日度市场总结
　　价格波动：乙二醇主力期货价格小幅上涨至4262元/吨（+9元，+0.21%），现货华东市场价格微跌至4425元/吨（-25元，-0.56%）。基差持续走弱至218元/吨（-9元），反映期货相对现货贴水收窄。跨期价差方面，1-5价差大幅收窄至2元/吨（-16元），5-9价差明显修复至-32元/吨（+39元），显示近月供需压力缓解。
　　利润表现：油制利润维持深度亏损（石脑油路线-84.92美元/吨），煤制利润稳定在-160元/吨。乙烯制利润进一步恶化至-500.61元/吨，凸显全产业链成本压力未缓解。天然气制利润数据空缺，但外盘装置重启延期（如沙特延布70万吨装置）暗示海外供应仍受制约。
　　供给端：国内整体开工率持稳54.56%，其中油制（55.69%）、煤制（52.22%）均无变化。海外装置扰动持续，美国南亚装置虽重启但负荷仅60%，伊朗Jam装置计划7月检修，外盘到港价4702元/吨，内外盘倒挂277元/吨，抑制进口增量。
　　需求端：下游聚酯工厂负荷（89.42%）及江浙织机负荷（63.43%）均维持稳定，但涤丝产销飙升至240%（日环比+120个百分点），反映短期补库需求强劲。
　　库存与发货：华东主港库存连续三周下降至57.67万吨（周环比-3.54万吨），张家港库存锐减至23万吨（周环比-4.1万吨）。本周到港量11.5万吨（环比+0.96万吨），去库趋势未改但需关注到港增量压力。
　　成本支撑与压制并存：原油价格下跌削弱成本端支撑，但石脑油、乙烯价格仍处高位，叠加煤制、油制利润深度亏损，成本线对价格底部形成刚性约束。外盘供应收缩（科威特装置降负、伊朗检修）强化倒挂逻辑，进口缩量预期延续。
　　供需结构边际改善：国内开工率低位持稳，海外供应扰动持续，而港口库存连续下滑（较5月23日下降3.54万吨）反映供应压力减缓。需求端虽织机负荷偏低，但聚酯高负荷与涤丝产销放量显示终端补库动能，短期供需趋于紧平衡。
　　乙二醇短期或维持震荡走势：
　　去库持续性关键：港口库存降至57.67万吨（近一月低点），但本周到港量环比增加9.11%，若后续到港超预期可能压制上行空间。
　　需求韧性待观察：织机负荷63.43%仍处季节性低位，若终端订单未能跟进涤丝补库，或引发负反馈。