【核心矛盾】
　　沥青产量同比增长22.5%，需求同比增长27.5%，库存维持小幅去化，整体压力不大，库存结构良好，厂库社库均有所去化；估值上看基差环比走强，盘面持平现货走强，现实端支持尚可，盘面显示出对雨季需求的担忧，同时盘面裂解价差环比走弱，原油整体表现偏强，下游产品利润被动走弱，整体估值仍在高位；短期（6月中下旬-8月初）看进入雨季造成的需求增速下滑能否匹配高利润下产量增速的抬升，短期需求端承压。中长期看，十四五最后一年带来的需求端的增量预期仍然存在。
　　【利多解读】
　　1、沥青自身库存结构良好；
　　2、需求季节性旺季。
　　【利空解读】
　　1、裂解维持高位；
　　2、检修结束后，部分炼厂产量恢复；
　　3、南方梅雨季拖累需求，基差向上驱动不足。