观点与建议
　　主要观点：
　　◆品种逻辑：锌价窄幅震荡期间矿企的单吨利润基本维持在4000元/吨左右，并无太多波折，且当前水平相较年初虽有所下降，但绝对位置并不低。而南北方加工费陆续回到了3500元/吨，在不计算副产品的情况下，冶炼商基本能够盈亏平衡，而加上副产品冶炼商有利润。因此不管是一体化企业还是纯冶炼企业在当前矿端总供应维持上升的态势下，都将维持较高产量，且锌锭端进口不足的能力较强，供应总体偏向宽松。镀锌产能有所扩张，但是产能利用率和产量皆不高，厂家生产的积极性偏低。同时，钢厂库存位置偏低，而社会库存已经开始累库，并且在此过程中，镀锌厂家的利润率是不低的，因此推测镀锌（消费端）厂家对于终端需求的预期也偏向悲观，短期之内对于锌锭的需求开始退坡。氧化锌开工率水平还在继续向上，但多属于季节性的需求拉动，且上方空间不会太高。总体来看，氧化锌的生产端暂无利好支撑，受市场行情偏弱运行影响，下游厂家生产或有进一步收缩的迹象，存走弱预期。压铸合金方面，当前来看开工率已经超过去年同期，同环比皆有所增长，且周度产量数据来看，压铸合金产量上升较为明显。但下游开工率存走弱预期，从市场来看，短期锌需求端难以有明显改善，但韧性仍在，现实的数据表现并没有市场预期的那么差。
　　◆策略建议：偏空对待