核心观点
　　市场分析
　　价格价差：乙二醇显性库存大幅回落，但是聚酯下游表现平淡，乙二醇盘面弱势下行。场内部分期现货商出货积极，现货基差走弱至09合约升水115元/吨附近，低位买气回升。期间受美国乙烷出口受阻消息影响，乙二醇盘面短暂拉涨，但高位停留时间较短，市场情绪归于冷静，个别持货商出货以及仓单流出影响下市场心态表现偏弱。
　　供应：中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在60.02%（环比上周+0.19%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在59.76%（环比上周+2.57%）。煤制乙二醇负荷低位开始回升，非煤装置负荷仍在低位，整体负荷不高。本周末仍有河南永城1-2#以及天津中沙重启计划，预计下周开工率将逐步提升，但整体6月供应恢复力度有限。
　　需求：江浙织机负荷68.0%（环比上周-1.0%），江浙加弹负荷80.0%（环比上周-2.0%），聚酯开工率91.10%（环比上周-0.60%），直纺长丝负荷89.80%（环比上周+0.20%）。POY库存天数18.6天（环比上周+3.2天）、FDY库存天数24.3天（环比上周+3.7天）、DTY库存天数26.4天（环比上周+2.7天）。涤短工厂开工率92.1%（-1.1%），涤短工厂权益库存天数13.0天（环比上周+0.2天）；瓶片工厂开工率79.9%（环比上周-2.0%）。5月下旬以来终端订单再度转弱，坯布重新累库，本周下游织造、加弹开工开始小幅回落，当前以消耗库存为主，原料补库意愿不强。近期聚酯负荷高位下滑，低利润下各品种陆续减产，淡季下需求预期偏弱。
　　库存：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为62.1万吨（环比-6.6万吨）；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为59.8万吨（环比+2.1万吨）。上周主港实际到货总数6.2万吨，到港量偏少，港口去库幅度明显；本周华东主港计划到港总数10.8万吨，中性偏低，预计港口库存保持平稳或小降。
　　整体供需逻辑：供应端，卫星、恒力等几套大装置检修时间较长，6月国内供应端恢复幅度有限，供需结构依旧表现良性，但是仓单陆续注销流出后场内可流转现货将得到一定补充；需求端，聚酯减产下需求有所回落，后续关注聚酯产销情况以及乙二醇大装置重启进度。
　　策略
　　单边：MEG中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　原油价格波动，煤价大幅波动，中美宏观政策超预期