投资要点
　　资讯要闻
　　1.6月3日，工信部、国家发展改革委、农业农村部、商务部、国家能源局发布关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知。活动组织方式包括选取一批新能源汽车推广比例不高、市场潜力较大的典型县域城市，举行若干场专场活动;以此为中心辐射周边乡镇，结合地区特点开展若干场特色活动。与县域充换电设施补短板试点、智能网联汽车“车路云一体化”试点等工作形成协同效应，推动优质资源向乡村地区倾斜。
　　2.6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。习总书记指出，校正中美关系这艘大船的航向，需要我们把好舵、定好向，尤其是排除各种干扰甚至破坏，这尤为重要。习近平指出，日内瓦会谈之后，中方严肃认真执行了协议。美方应实事求是看待取得的进展，撤销对中国实施的消极举措。特朗普表示十分尊重习总书记，美中关系十分重要。美方乐见中国经济保持强劲增长。美中合作可以做成很多好事。
　　3.2025年5月，财新中国制造业PMI录得48.3，较前月下降2.1个百分点，近八个月来首次落于荣枯线下，还录得2022年10月以来的指数最低值。总体而言，5月，制造业供求同步下降，外需显著拖累，就业继续收缩，价格依旧疲弱，物流有所延迟，库存基本稳定,企业家情绪自低位略有回升。当前经济发展不利因素依然偏多，外部贸易环境不确定性加大，叠加内部困难挑战。
　　市场概览
　　本周国内证券市场主要指数表现分化，其中科创100指数涨幅最大为3.6%。申万一级行业中，通信行业涨幅最大为5.3%。
　　得益于积极宏观政策的有效落地及工业生产(尤其装备制造、高技术制造业等新动能）的强劲增长，国内宏观经济短期内料将延续稳健复苏态势，展现出较强韧性。然而，外部环境不确定性显著加剧，特别是美联储推迟降息并警示“通胀与失业双升”风险，叠加美国贸易政策的不确定性，可能抑制外需并加剧全球市场波动，构成主要外部挑战。国内经济需在巩固内生动能的同时，警惕并应对外部风险的传导。
　　投资建议
　　1）建议关注2024年年报及2025年一季报业绩表现较好的行业:非银金融、电子、家用电器、汽车、农林牧渔。2）建议关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会:人工智能、低空经济、人形机器人、航空航天、深海科技、可控核聚变等。3）关注扩大内需带来的相关行业投资机会:食品饮料、家电、汽车等。4)关注受益于大规模化债的相关行业投资机会:业务To G的公司、基建产业链。5)）关注央国企市值管理的投资机会。6）看好黄金的中长期投资机会。
　　风险提示
　　政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。