资讯要闻
　　1.5月7日，国新办举行新闻发布会，央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清出席发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。此次发布会推出一揽子政策，涵盖稳定资本市场、刺激内需、稳定楼市等多领域。当前外部压力较大，政策继续加码有助于稳定市场预期、提振市场信心。当前A股估值不高，政策积极发力，流动性相对宽松，中长期来看A股有望继续上行。
　　2.5月7日，美联储公布利率决议，维持利率不变，美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要急于调整利率，政策是适度限制的;目前的不确定性情况要求美联储继续等待，所有委员都支持等待，等待的成本很低;特朗普要求降息根本不会影响美联储的工作。在某些情况下今年降息是合适的，在某些情况下降息是不合适的，不能自信地说知道合适的利率路径;当事态发展时，美联储可以酌情迅速采取行动。
　　3.5月9日，据海关统计，2025年前4个月，我国货物贸易进出口总值14.14万亿元人民币，同比(下同)增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，增长7.5%;进口5.75万亿元，下降4.2%4月份，我国货物贸易进出口总值3.84万亿元，增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%;进口1.57万亿元，增长0.8%。
　　市场概览
　　本周国内证券市场主要指数表现分化，其中创业板指涨幅最大为3.3%。申万一级行业中，国防军工行业涨幅最大为8.4%。
　　国内政策红利和全球供应链修复将支撑制造业稳定增长，但外部不确定性（如美国贸易政策升级）可能抑制出口动能。需求端仍需关注企业信心不足和居民消费疲软问题，2-3月CPI同比转负显示消费价格承压。5月7日国新办金融政策通过降准、降息及结构性工具释放1万亿流动性，聚焦消费、科技、绿色转型三大领域，推动二季度GDP回升。政策同时通过央行融资缓解美国关税冲击，强化监管防范降准资金空转，并引导险资入市、优化房地产融资，实现“总量宽松＋结构精准”双轮驱动。
　　总体看，政策协同发力将增强经济韧性，但外部关税冲击滞后效应、美联储降息节奏及内需复苏强度仍是关键变量，预计二季度经济增速有望企稳，全年增长目标实现概率提升。
　　投资建议
　　1)建议关注2024年年报及2025年一季报业绩表现较好的行业:非银金融、电子、家用电器、汽车、农林牧渔。2）建议关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会:人工智能、低空经济、人形机器人、航空航天、深海科技等。3）关注扩大内需带来的相关行业投资机会:食品饮料、家电、汽车等。4)关注受益于大规模化债的相关行业投资机会:业务To G的公司、基建产业链。5)关注央国企市值管理的投资机会。6)看好黄金的中长期投资机会。
　　风险提示
　　政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。