多晶硅观点
　　现货价格企稳．多晶硅期货震荡回落.PS2507回落515元/吨至34540元/吨。仓单继续增加110手至2030手。据硅业分会．2025年5月，我国多晶硅产量为10.16万吨．环比上涨2.52%。6月预计依旧供需双弱．下游硅片排产下降．因此若多晶硅没有进一步减产也有累库风险。目前多晶硅预计5月产量维稳．四川地区产能复产是产能置换．若有产能复产则将带来进一步的供应压力。6月需求继续走弱．产量预计维稳．若有多头建议先行平仓。
　　工业硅观点
　　工业硅期货低开震荡.小幅回落．主力合约下跌145元/吨至7135元/吨。工业硅基本面依然持续面临高供应高仓单的压力。虽然需求有望在出口回暖的带动下有所回升.一方面目前有机硅需求已有回升迹象．另一方面工业硅出口也有望被低价提振。但主要需求光伏产业链依旧持续走弱。因此需求即便好转但预计难以消化环比较高的供应增加。供应端在弱需求之下仍有较大的增长预期．一是西南地区小企业的复产．二是新产能的投产及达产.三是大型企业的复产。从价格的角度来看．工业硅确实已经跌至历史低位．而原材料成本虽然下跌．但仍未跌破近8年来的低位．因此许多企业目前确实都在亏损经营．但据了解.大型工业硅生产企业均无减产意愿。在需求端难有明显增量．产量端仍有增长预期的情况下．价格仍将承压．关注煤价变动。