昨日不锈钢盘面维持震荡．午后稍有走弱．近期现货市场交投氛围偏弱．终端采购以刚需为主．贸易商反馈订单多为中小批量补货。宏观方面暂稳，交易逻辑回归基本面．美联储会议态度偏鹰．联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%之间。矿端相对坚挺．菲律宾苏里高矿区受降雨天气影响．装船出货受阻．哲未有成交落地;印尼镍矿6月(一期)内贸基准价下跌0.02美元左右．升水尚在洽谈中．预计将维持不变.雨季影响下镍矿供应仍偏紧。铬铁弱稳运行为主.工厂方调价意愿偏低．但贸易商走货意愿较强．低价出现较多。镍铁价格维持弱稳．近日已有成交．主流钢厂高镍铁采购成交价940-970元/镍(出厂含税)．铁厂对镍矿原料采购维持压价心态．下游铁厂成本倒挂．多有减产意愿。供应端部分钢厂在5月削减300系产量并增产200和400系以缓解亏损．但整体供应过剩格局未改。需求具有一定韧性但仍缓慢修复中．制造业订单回暖较慢．采购以刚需补库为主。社会库存趋势性回落．仓单近期一定减少．不锈钢季节性去库明确。总体上．盘面回归基本面交易逻辑．矿端对价格有一定支撑．原料镍铁价格弱稳运行．不锈钢产量维持高位.需求改善偏缓。短期供需矛盾之下基本面仍存在一定压力．关注钢厂减产节奏．预计盘面偏弱震荡为主．主力运行区间参考12600-13200。