总结：5月，精炼镍产量环比下降，印尼镍铁产量微降，不锈钢产量下滑幅度有限。2025年5月，精炼镍企业开工率下降，精炼镍产量环比减少；硫酸镍需求偏弱，硫酸镍产量持稳运行；国内华东镍铁厂检修结束，产量小幅增加，印尼镍铁产量稳中有降，矿价仍较为坚挺，关注后续生产情况；5月不锈钢产量稍有回落，但总产量维持高位，6月排产预估进一步下调。本文主要对2025年5月产量数据进行解读并对2025年6月产量进行预测。
　　2025年5月镍不锈钢产量数据概览：
　　精炼镍产量环比减少3%：2025年5月，全国精炼镍产量3.53万吨，环比减少3%，同比增长38%，累积同比增长31%，国内精炼镍企业开工率达65%。
　　硫酸镍产量环比增加0.38%：2025年5月，全国硫酸镍产量约2.6万金属吨，环比增加约0.38%，同比减少约18.75%。
　　国内镍生铁金属吨产量环比增加1.33%，印尼镍生铁产量环比下降1.32%：2025年5月全国镍生铁产量2.58万金属吨，实物量环比上升约2.94%，金属量环比上升约1.33%；2025年5月印尼镍生铁产量14.14万金属吨，金属量环比下降约1.32%，同比上升17.23%。
　　不锈钢产量环比微降1%，6月排产仍下滑：2025年5月全国不锈钢总产量347万吨，环比微降1.04%，同比增长6.34%。其中200系不锈钢产量89万吨，环比减少4.82%，300系产量186万吨，环比小幅下滑0.05%，400系产量70万吨，环比增加1.44%。