主要观点：
　　光伏：6月排产下行，产业链价格走势仍显胶着
　　抢装对价格的影响减弱，本周硅料及N型电池片再次降价。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势。
　　风电：海风进入基本面右侧，海风项目稳步推进
　　近期，广东汕尾500MW海上风电项目海缆招标；山东大连400MW海上风电EPC项目开标；浙江嵊泗3#、4# 408MW海上风电项目招标。海风项目开工进入基本面右侧，关注塔桩环节。
　　储能：蒙东首发136号文件正式承接方案，发改委发文推动绿电直连
　　英国四月大储招标数据超预期，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，亚非拉离网产品畅销，中美关税豁免期美国市场或迎来抢装潮，建议关注出海大储以及海外户储。
　　氢能：燃料电池车辆政府补贴+应用推广，建议重点关注制氢、储运等环节
　　氢能无人机产业园落地江西，氢能应用端持续落地。整体氢能行业发展按下加速键，氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
　　电网设备：国网公布新一批特高压设备候选人，河南省加速“源网荷储”一体化建设
　　国网公布今年特高压第二次设备招标候选人，整体中标5.19亿元，主要招标设备为1000kV变压器和组合电器；河南省加速配电领域“源网荷储”一体化建设，源网荷储一体化正推动配电领域从“电力搬运工”向“价值聚合平台”的跃迁。
　　人形机器人：荣耀确认已进军机器人业务，布局主业扎实的厂商
　　荣耀确认已进军机器人业务；机甲格斗赛宇树G1表现稳定流畅；优必选首发家庭桌面机器人；智元远征A2成全球首个同时拥有中美欧认证的人形机器人；零次方推出轮式人形机器人Zerith-H1；均普智能旗发布柔性双臂机器人。我们认为人形机器人是AI技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。
　　电动车：宁德时代全固态电池有望在2027年实现小批量生产，建议继续配置高盈利底公司
　　宁德时代全固态电池有望在2027年实现小批量生产，锂源科技首发T246低温高倍率型正极材料，比亚迪刀片电池和闪充刀片电池通过2025新国标检测，远景动力沧州电池超级工厂正式上线500+Ah储能电芯，LG新能源和三星SDI计划在美国生产磷酸铁锂电池，中创新航的“顶流圆柱”技术路线成果预计将在小鹏汇天新一代飞行汽车产品中率先批量应用。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。
　　风险提示
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。