投资要点：
　　基金投资策略
　　股混基金：5月份，制造业PMI为49.5%，比上月上升0.5个百分点，本月制造业PMI的表现与过去三年同期水平大体相当，涨幅略强于季节。在关税摩擦缓和后，5月出口期看，外部因素其实不是那么重要，因为我国制造竞争力有足够的韧性，美国也不可能持续逆着经济规律办事，所以内部解决好低通胀的问题才是关键。往后看，一揽子支持稳市场稳预期的金融政策正在路上，国泰海通策略团队认为，从行业上来看，在这轮A股上涨行情中，新兴科技依然是中长期主线，周期金融领域可能成为黑马，同时具有竞争格局改善、供需偏紧逻辑的周期品，以及新消费需求和品类创新逻辑下的新消费领域同样值得关注。从基金投资的角度来看，2024年以来价值和成长风格中均具备结构性投资机会的市场格局或将延续，因此我们建议后续基金配置在整体维持均衡风格的前提下，适度偏向成长，并且关注基金经理的选股和风控能力。在基金品种的选择上，价值风格关注南方品质优选；成长风格关注易方达环保主题、华安成长创新；均衡灵活品种关注国富中小盘、广发多因子；主题型基金关注富国消费主题、景顺长城品质长青、宝盈转型动力；港股基金可以关注嘉实港股优势。
　　债券基金：6月是关键的策略过渡期，建议在仓位选择上兼具流动性和票息，提前换仓流动性更好的品种，为下一轮利率下行行情做准备。此外，随着权益市场回暖，我们认为固收+基金同样具备一定配置价值，建议持续关注。品种选择上，关注华安安浦、富国天利增长债券、华泰保兴尊合。
　　QDII和商品型基金：往前看，全球央行购金行为是长期的、持续性的，背后反映的是信任基础发生变化后的全球货币体系的重构；贸易保护主义的抬头、全球经济和产业的重构，会增大全球经济的分化，居民购金的需求也有一定支撑；此外，美元基本面对黄金定价影响虽然弱化，但仍有一定影响，如果美国经济走弱，黄金价格的支撑作用会更强。所以本轮黄金牛市不一样，不仅驱动因素、定价框架发生了变化，牛市的周期可能也会很长。因此，从长期投资和避险投资的角度，我们认为可适当配置黄金ETF。品种选择上，可以关注易方达黄金ETF、华安易富黄金ETF。
　　关注基金
　　股票混合型基金：南方品质优选、易方达环保主题、国富中小盘、广发多因子、富国消费主题、华安成长创新、景顺长城品质长青、宝盈转型动力、嘉实港股优势。
　　开放式债券型基金：华安安浦、富国天利增长债券、华泰保兴尊合。
　　QDII和商品型基金：易方达黄金ETF、华安易富黄金ETF。
　　风险提示
　　基本面变化、货币政策和证券市场相关政策的不确定性、资金面大幅波动、国内改革推进力度、全球地缘政治的不确定性。