一：盘面情况
　　周一COMEX黄金期货大幅走高，沪金期货2508主力合约周二大幅跳空高开后回落，开盘价789.40元/克，最高价790元/克，最低价781.60元/克，最终收盘在783.10元/克，全天上涨11.30元/克，涨幅1.46%。乌克兰袭击俄罗斯机场造成重大损失，市场担心俄罗斯报复；该事件推高了黄金价格。
　　二：基本面
　　6月1日乌军对俄境内空军基地发动代号为"蛛网行动"的大规模无人机袭击造成俄方发生重大损失，俄方承认"多架飞机起火"但称袭击被击退；6月2日俄乌在伊斯坦布尔举行第二轮谈判，双方就战俘交换达成部分共识，但停火条件分歧仍存——乌方要求30天无条件全面停火，俄方仅提议局部战线停火2-3天。市场担心俄罗斯报复乌克兰的大规模袭击。地缘风险溢价短期激增，加剧黄金短期波动。
　　在贸易争端方面，美国也遇到不少麻烦。特朗普政府于5月30日宣布自6月4日起将钢铁和铝关税提高至50%，并设定6月4日为各国提交"最佳报价"的最后期限；欧盟强硬回应称若谈判未果，针对美国的反制措施最迟将于7月14日生效，日本则明确表示无意在关税问题上让步；中美贸易摩擦重新点燃，美方指控中方违反日内瓦经贸会谈共识，而中国商务部驳斥称美方新增AI芯片管制、EDA软件禁售等措施严重破坏既有协议。多重关税博弈叠加特朗普政府就联邦法院裁定其关税违法提起上诉的内部法务争端。在此环境下，黄金作为对冲政策不确定性与货币信用风险的核心资产，短期获避险买盘支撑。
　　美国5月ISM制造业PMI值为48.5，连续三个月萎缩，不及预期的49.2，也低于前值48.7。其中，受美国关税影响，进口指数暴跌至39.9，创2009年以来新低。数据公布后，美元指数跌幅扩大。
　　黄金在前期冲击重要整数关口失败后，最近一直在调整和蓄势，可能还需要相当时日才能结束调整。短期若俄罗斯报复乌克兰战事升级，黄金可能还要上冲。当前黄金走势非常抗跌。