【银河期货】原油期货早报（25-05-30） 
　　【市场回顾】 
　　原油结算价：WTI2507合约60.94跌0.90美元/桶，环比-1.46%；Brent2507合约64.15跌0.75美元/桶，环比-1.16%。SC主力合约2507涨8.0至461.6元/桶，夜盘跌9.1至452.5元/桶。Brent主力-次行价差0.65美金/桶。
　　【相关资讯】 
　　美国一联邦上诉法院周四恢复了总统特朗普的最全面关税。此前一天，贸易法庭裁定特朗普关税超权，并下令立即停止征收这些关税。华盛顿联邦巡回上诉法院发布一项命令，要求该案原告在6月5日之前作出回应，并要求政府在6月9日之前作出回应。上诉法院没有提供任何意见或理由。
　　美国总统特朗普在白宫举行的一次非公开会晤时告诉美联储主席鲍威尔，不降息是一个“错误”，当面表达了他几个月来多次公开表达的观点。鲍威尔办公室早些时候在声明中表示，此次会晤是应总统邀请举行的，讨论了包括增长、就业和通胀在内的经济发展问题。美国能源信息署(EIA)周四称，上周美国原油、汽油和馏分油库存均下降。其中原油库存减少280万桶至4.404亿桶，预期为增加11.8万桶；汽油库存减少240万桶至2.231亿桶，预期为减少52.7万桶；馏分油库存减少72.4万桶至1.034亿桶，预期为增加48.1万桶。哈萨克斯坦能源部副部长表示，哈萨克斯坦通知欧佩克，该国没有减产计划。
　　【逻辑分析】 
　　特朗普关税政策再度出现反转，市场交易预期变动，油价盘中冲高回落。地缘冲突近期扰动较多，阶段性带来利多驱动。宏观局势仍不明朗，在需求相对偏弱、供应持续增长的环境下，油价存在下行压力，下方支撑来自页岩油边际成本。若2季度价格维持低位，3季度美国飓风季强度高于平均，旺季中原油供应端弹性受限，油价存在反弹驱动。关注本周末OPEC增产落地情况，油价短期仍有压力，预计以震荡行情为主，Brent中期运行区间预计在60~70美金/桶。
　　 【交易策略】 
　　1.单边：短期震荡，中期宽幅震荡。
　　2.套利：汽油裂解走弱，柴油裂解走弱
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
　　童川投资咨询证号：Z0017010（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）