【市场情况】
　　RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14105点，下跌-390点或-2.69%；日本JRU主力10合约报收326.9点，上涨+8.6点或+2.70%。截至前日12时，销地WF报收14250-14350元/吨，越南3L混合报收15600-15650元/吨，泰国烟片报收20400-20500元/吨，产地标二报收13800元/吨。
　　NR 20号胶相关：NR主力07合约报收12580点，下跌-335点或-2.59%；新加坡TF主力08合约报收171.3点，上涨+1.5点或+0.88%。截至前日18时，烟片胶船货报收2380-2400美元/吨，泰标近港船货报收1775-1800美元/吨，泰混近港船货报收1775-1800美元/吨，马标近港船货报收1765-1780美元/吨，人民币混合胶现货报收14430-14450元/吨。
　　BR丁二烯橡胶相关：BR主力07合约报收11465点，下跌-180点或1.55%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11800元/吨，山东民营顺丁报收11700元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11800元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11800-12000元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900元/吨。山东地区丁二烯报收9980-10200元/吨。
　　【重要资讯】
　　援引QinRex数据：2025年前4个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为101.4万吨，同比增2%。其中，标胶合计出口58.2万吨，同比降6%；烟片胶出口14.4万吨，同比增21%；乳胶出口28.2万吨，同比增16%。1-4月，出口到中国天然橡胶合计为45.1万吨，同比增31%。1-4月，泰国出口混合胶合计为55.9万吨，同比增42%；混合胶出口到中国合计为55.4万吨，同比增45%。综合来看，泰国前4个月天然橡胶、混合胶合计出口157.3万吨，同比增13.5%；合计出口中国100.5万吨，同比增38%。
　　【逻辑分析】
　　4月，ANRPC天然橡胶产量环比增产，报收54.0万吨，同比增产+3.2%，连续2个月边际减产。5月，NR合约仓单环比减少，报收6.51万吨，同比去库77.1%，环、同比去库，利多NR近月月差。
　　【交易策略】
　　单边：RU主力09合约空单持有，止损宜下移至周一低位处；NR主力07合约在手多单宜在周一低位处设置止损。
　　套利（多-空）：NR2509-RU2509报收-1785点持有，止损宜上移至周一低位处。
　　期权：观望。
　　潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）