周度评述
　　供应端全球发运总量高位震荡，澳巴发运偏强，非主流地区发运偏弱，到港量下降，供应端总体同比偏高。需求端铁水继续小幅下降和成材利润继续小幅上行；废铁价差略升，247样本日均铁水环比-1.17万吨至243.6万吨，5月的月均铁水约243万吨，近期钢厂高炉复产逐渐小于检修，建材需求即将进入淡季，铁水或已见顶。库存端，钢厂厂内进口矿库存环比减26.65万吨，45港库存环比减190万吨，压港量略增，总量环比变化略降。五大材总库存继续回落，分品种看螺纹库存回落，热卷库存下降。观点：供给尚可，当前需求或已见顶，但需求仍有韧性，短期内铁矿维持震荡。
　　月差
　　月差短期内或维持偏强震荡。
　　现货
　　铁矿现货成交量略有回升和远期货成交量继续回落，09合约基差率7.6%左右，基差下降，基差率回落。
　　铁水
　　本周钢联公布247样本铁水产量243.6万吨，环比-1.17万吨，5月日均铁水约243万吨，环比继续回落。
　　库存
　　节后45港库存环比减190万吨，贸易矿占比67.6%。钢厂进口矿总库存减36.68万吨，厂库减26.65万吨，海漂+港口减9万吨；进口矿可用天数环比减2天至20天。
　　钢厂利润
　　成材利润继续小幅提升；唐山废铁价差略升；块矿入炉比回升，球团入炉比上行；烧结入炉比下降。
　　折扣&汇率
　　5月MA指数均值为100，对应盘面估值约为789。
　　品种间差异
　　金巴布粉溢价继续回落；主流中低品溢价走低；内外矿价差稍有回升。