镍品种
　　市场分析
　　2025-05-28日沪镍主力合约2506开于121990元/吨，收于119950元/吨，较前一交易日收盘变化-2.10%，当日成交量为158844手，持仓量为106713手。
　　沪镍主力合约夜盘小幅低开后弱势横盘振荡，日盘开盘后振荡小幅下跌，午后受印尼镍矿配额增加传闻影响，破位下跌，收大阴线。成交量较上个交易日有所增加，持仓量较上个交易日有所增加。当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%，较1-3月加快0.6个百分点，延续恢复向好态势。镍矿市场交投氛围较为平静，菲律宾6月资源持续在售，但受降雨天气影响，装船出货受阻。下游铁厂利润亏损，对镍矿原料采购压价心态难改。印尼方面，印尼方面，近期传出配额新增至3.2亿吨，镍矿供应紧张6月（一期）内贸基准价下跌0.02美元左右，升水尚在洽谈中。印尼镍铁生产成本高企，成本亏损下，部分铁厂已有减产意愿。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约50元/吨，市场主流品牌报价均出现相应下调，日内镍价破位下跌，精炼镍现货成交有好转，但目前精炼镍供应过剩格局不改，市场情绪偏悲观。其中金川镍升水变化0元/吨至2200元/吨，进口镍升水变化0元/吨至250元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为22344（224.0）吨，LME镍库存为200862（864）吨。
　　策略
　　印尼镍铁厂成本倒挂，部分铁厂已有减产意愿，价格压力或转向矿端，但镍矿供应紧张，后续仍需关注新成交落地，但市场情绪较弱。预计近期偏弱下探，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2025-05-28日，不锈钢主力合约2507开于12850元/吨，收于12680元/吨，当日成交量为175163手，持仓量为102719手。
　　不锈钢主力合约夜盘开盘快速后弱势横盘振荡，日盘午后受印尼镍矿配额增加传闻影响，振荡下跌，收大阴线。成交量对比上个交易日小幅增加，持仓量对比上个交易日小幅增加。当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%，较1-3月加快0.6个百分点，延续恢复向好态势。镍矿市场交投氛围较为平静，菲律宾6月资源持续在售，但受降雨天气影响，装船出货受阻。下游铁厂利润亏损，对镍矿原料采购压价心态难改。印尼方面，印尼方面，近期传出配额新增至3.2亿吨，镍矿供应紧张6月（一期）内贸基准价下跌0.02美元左右，升水尚在洽谈中。印尼镍铁生产成本高企，成本亏损下，部分铁厂已有减产意愿。部分不锈钢厂已有检修计划。现货市场方面，不锈钢盘面大幅下跌，冷轧现货价格普遍下调，下游观望情绪较重，跌价对成交改善有限，交投氛围偏弱。无锡市场不锈钢价格为13100元/吨，佛山市场不锈钢价格13100元/吨，304/2B升贴水为420至620元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.50元/镍点至954.0元/镍点。
　　策略
　　印尼镍铁厂成本倒挂，部分铁厂已有减产意愿，价格压力或转向矿端，但镍矿供应紧张，后续仍需关注新成交落地。另外部分不锈钢厂已有检修计划或对不锈钢有一定支撑作用，但市场情绪较弱，预计近期不锈钢振荡下探，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策