螺纹钢
　　周三，螺纹钢期货价格继续偏弱运行，杭州中天螺纹钢3110元/吨，较前一日下跌10元/吨，10合约基差146（+6）。基本面方面，螺纹钢表需回落，需求开始季节性走弱，而当下钢厂利润尚好，主动减产意愿不足，螺纹即将进入累库周期，同时随着原料价格下跌，钢材成本中枢下移。后市而言：估值方面，目前螺纹钢期货价格已经低于长流程成本，静态估值处于偏低水平；驱动方面，政策端，中美贸易环境改善，近期国内出台大规模财政刺激政策概率较小，产业端，现实供需转向宽松，短期在低估值背景下，预计价格震荡偏弱运行。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)
　　◆铁矿石
　　周三，铁矿石盘面震荡运行，主要受出口热度下降和煤炭阴跌影响。现货方面，青岛港PB粉732元/湿吨（-1）。普氏62%指数96.9美元/吨（+0.45），月均99.35美元/吨。PBF基差75元/吨（-1）。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量2,729.10万吨，环+23。45港口+247钢厂总库存22,913.31万吨，环-213.94。247家钢企铁水日产243.6万吨，环-1.17。近期高炉检修增多，主要集中在河北东北等地，且检修时间较长，因此后续铁水产量存在继续下降的可能，但幅度不会太大。临近年中，澳洲主流矿山有产运增强的传统，但效果一般会在七月初显现，且目前港口+钢厂库存维持下跌趋势。此外，煤炭下跌钢厂盈利维持，铁水降幅不会太大。综上，近期铁矿09合约震荡看待，建议观望。（数据来源：同花顺iFinD)
　　◆双焦
　　焦煤：供应方面，国内主产区煤矿生产维持常态化，但受市场悲观情绪影响，部分煤企库存压力逐步显现，叠加近期竞拍流拍率攀升，下游接货意愿低迷，煤矿端累库风险加剧。进口方面，蒙煤通关量受需求疲软抑制，口岸库存持续累积至高位，贸易商报价持续松动，蒙煤价格倒挂压力显著。需求方面，焦企第二轮提降后利润空间收窄，原料采购以消耗库存为主，补库积极性偏弱；钢厂端维持低库存策略，对原料采购形成压制。综合来看，焦煤市场供需矛盾未现缓解，供强需弱格局延续，需关注终端需求复苏节奏对产业链的传导效应。（数据来源：同花顺、Mysteel）。
　　焦炭：供应方面，国内焦企生产维持高位，尽管经历两轮提降后利润空间收窄，但原料煤成本同步下移支撑盈利韧性，焦化企业开工未有明显收缩，厂内库存因发运受阻逐步累积，市场供应压力持续显现。需求方面，钢厂在终端成材需求疲软及利润倒逼下，铁水产量继续回落预期增强，原料采购延续低库存策略，控制到货节奏现象普遍，焦炭供需错配矛盾加剧；同时，市场存在出口转弱预期，对远期需求预期偏向悲观。综合来看，焦炭市场供需格局延续宽松态势，价格中枢或继续下探，需关注高炉减产节奏、粗钢压减政策落地力度及产业链负反馈传导效应。（数据来源：同花顺、Mysteel）