本期投资提示：
　　金固股份方面，金固股份业务模式与全球对“工艺流程一体化”的需求高度匹配。在产线内部完成从原材料到终端产品的闭环加工，具备显著的成本效率与协同优势，特别适合应对欧美钢铝关税壁垒。其采用普通钢材为原料，加入铌微合金元素，通过自有设备完成促加工和热处理，整体自主化程度较高。公司已规划在未来3-4年内将出货量从1800万个提升至4800-5500万个，实现近三倍增长，收入爆发力强。短期增长依赖机器人业务弹性，中期看出海扩张。
　　隆盛科技方面，市场关注点由是否布局机器人转向产品及客户的兑现，隆盛科技正好匹配此逻辑。传统主业三大梯队明确：EGR业务向PHEV转型空间打开；马达铁芯已成为主力业务，绑定赛力斯，增量确定；精密零部件虽增速缓但盈利能力强，有望受益军工及低空经济发展。在机器人方向，公司重点卡位灵巧手、谐波减速器、驱动电机三大件，具备技术和客户的高复用性。与黑田战略合作、控股蔚瀚智能、人形机器人本体的研发进一步强化系统能力。公司已绑定特斯拉、赛力斯等主力客户，估值方面当前市值约100亿元，对应2025年约30倍PE。
　　长城汽车方面，公司启动坦克300“月交付破万”挑战，表现出对品牌销量的坚定信心。二季度为公司关键拐点，坦克销量预计环比增长3万台至7万台，哈弗预计增长4万台至18万台，两者合计带来约9亿元净利润增量。叠加俄罗斯报废税若顺利到账，利润表现值得期待。下半年新车型如欧拉、蓝山SUV、哈弗改款将集中发布，并大规模搭载智能驾驶平台ADC 3.0/2.0/4.0，进一步提升智能化竞争力。
　　小鹏汽车方面，M03和P7+成功带动公司穿越行业淡季，2025Q1销量分别为4.7万辆、2.4万辆，合计占总销量75.5%。M03低价带来强规模效应，P7+取消激光雷达显著降本，推动Q1汽车毛利率提升0.5pct。Q2交付指引为10.2-10.8万辆，创历史新高，G6/G9改款、M03 Max与新P7将接力放量，公司全年有望实现55万辆销量，同比+190%。自研图灵芯片Q2上车，算力全球领先，有望持续优化成本结构并应用至机器人业务。估值弹性与产品节奏优势同步兑现，成长性突出。
　　投资分析意见：基于科技+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利、小鹏；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期