日度市场总结（2025年5月26日）
　　1.数据变化分析
　　原油期货价格：上海原油期货（SC）小幅走高，5月26日收报459.7元/桶，较5月23日上涨1.52%，但日内价格波动区间较宽（465.4至452.8元/桶）。WTI和Brent则微幅回落，分别下跌0.37%和0.33%，收于61.53和64.18美元/桶，显示国际油价短期承压。
　　价差表现：SC-Brent和SC-WTI价差显著走强，分别扩大1.01美元/桶（涨幅71.63%和82.79%），反映中国原油期货相对国际油价的溢价上升，可能受区域供需偏紧或人民币汇率波动影响。Brent-WTI价差维持2.63美元/桶不变，显示大西洋盆地原油基本面稳定。SC近远月价差（连-连3）从-2.4元/桶反弹至1.3元/桶，近月合约走强暗示短期现货需求支撑。
　　2.供需及库存分析
　　供给端：俄罗斯副总理诺瓦克称“尚未讨论7月增产41万桶/日”，叠加OPEC+将原定6月1日的会议提前至5月31日，显示产油国对调整产量的谨慎态度。伊拉克库尔德地区石油合同纠纷和厄瓜多尔炼油厂火灾停产可能短期抑制供应。沙特与科威特宣布在中立区发现新油田，但开发周期较长，对当前供应无直接影响。
　　需求端：厄瓜多尔炼油厂停运可能减少原油加工需求，但埃及新增浮式LNG储存设施显示天然气替代需求上升。美国邀请日韩讨论天然气管道项目、越南与法国核能合作或推动能源结构转型，间接影响原油长期需求。　
　　库存端：美国库欣及商业原油库存暂未更新，但中国SC仓单维持402.9万桶，低硫燃料油仓单持稳，显示当前库存压力有限。
　　3.产业链与价格走势判断
　　当前原油市场呈现低位震荡格局，多空因素交织。OPEC+暂未明确增产计划、伊拉克出口受阻及厄瓜多尔炼油厂事故对供应形成扰动，叠加地缘风险（俄乌冲突、价格上限争议）持续存在，限制油价下行空间。SC相对Brent和WTI溢价走强，反映亚洲市场局部供需偏紧。而OPEC+增产预期（汇丰预计7月或加速增产）、沙特非石油出口增长暗示其财政压力可能推动产量释放，且欧美能源转型加速（天然气合作、核能协议）压制长期需求。若OPEC+维持产量政策，叠加夏季出行旺季提振需求，油价可能试探区间上沿；若增产预期强化或库存超预期累积，则面临回调压力。