重要消息
　　1、美东时间5月22日，由共和党掌控的众议院以215-票对214票的微弱优势通过了特朗普的税改法案，该法案将大幅减税、削减社会支出并推高联邦债务。随后,改将其提交至参议院。
　　2、据央视新闻，当地时间5月23日，美国总统特朗普在社交媒体上表示，建议自6月1日起对欧盟征收50%的关税。对此，美国财长贝森特称，50%关税威胁是对欧盟谈判节奏的回应，希望这能促使欧盟加快行动。他预计90天关税暂缓期结束前，美国将与其他国家陆续达成协议，美国与印度的谈判已进入深水区。欧盟则回应将就此事就行贸易磋商。此外，特朗普还称将对苹果公司征收25%的关税;且美日领导人通电话，拟定6月中旬进行会谈，日经新闻援引白宫知情人士报道称，美国总统特朗普批准日本制铁（新日铁）收购美国钢铁公司(X)；哈佛大学：已就特朗普针对国际学生的禁令起诉美国政府。
　　3、美财长贝森特透露，今年夏季可能会修改补充杠杆率(SLR)，这可能会压低美债收益率好几十个基点。贝森特试图激清美债波动与美国税收立法的关系，他还淡化了近期美元走弱。
　　4、美联储沃勒：减税法案引发美债抛售，若关税企稳下半年将降息。美国芝加哥联储主席eoolsbe(225年FOMC票委）；新的关税威胁对企业而言""着实令人担忧”。利率朝任何方向调整的门槛都更高了。在未来10到16个月内仍有可能降息。
　　操作策略
　　1）行情回顾:5月23日，沪金期货主力合约收涨0.1%至780.1元/克，沪银期货主力合约收跌0.37%至8263元/千克。
　　2）短期逻辑:贸易争端不确定性再起，特朗普威胁从6月1日起对欧盟征50%关税，并威胁对苹果加征25%关税，市场风险偏好情绪恶化，避险情绪升温，贵金属受益走强，伦敦现货黄金突破$350美元/盎司关口，创半个月以来新高。另一方面，贸易不稳定性和特朗普政府推进全面减税方案，加剧美国财政赤字担忧，进一步削弱美元信用，美元指数再度走弱逼近99关口，也对贵金属价格构成支撑。但谈判窗口期关税仍会反复，加上美财长称夏季能回修改S.R有望支撑美债，因此美元指数或难持续大幅走弱，故我们预计黄金价格在修复前期跌幅后或进入高位偏强震荡，但前高阻力仍不可忽视。白银方面，整体跟随黄金偏强运行，但从长期角度来看，经济仍面临下行风险和白银自身实物需求存在边际放缓的负反馈，因此银价上方空间仍会相对受限。
　　3）中长期逻辑:关税税率只是暂缓实施，并未取消，贸易战背景仍存，美国经济仍面临“滞”与“胀”的风险博弈，美联储下半年仍有一定降息概率，加上大国博弈加剧和去美元化浪潮下，全球央行购金延续，黄金中长期仍有配置价值，策略方面建议仍以逢低多配为主。