白糖
　　 【行情复盘】
　　周五SR509合约收盘价5833元/吨，日跌幅0.38%。夜盘收于5826元/吨。SR601合约收盘价5693元/吨，日跌幅0.49%，夜盘收5689元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.周五ICE原糖7月合约收报17.31美分/磅，日跌幅0.40%。伦白糖收484.1美元/吨，日跌幅0.68%。
　　2.2025年4月我国进口糖浆和预混粉共计8.54万吨，其中2106.90项下糖浆、预混粉进口4.19万吨.
　　3.航运机构Williams发布的数据显示，截至5月21日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为79艘，此前一周为86艘。
　　港口等待装运的食糖数量为314.74万吨（高级原糖数量为295.39万吨），此前一周为351.95万吨，环比减少37.21万吨，降幅10.57%。
　　4.国家统计局最新公布的数据显示，2025年4月我国成品糖产量60.3万吨，同比下降2.1%；1-4月为866.6万吨，同比增长3.1%。
　　5.周五郑商所白糖仓单32244张，环比-60张。
　　6.周五SR9-1价差140元，环比+6元，夜盘收137元。
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：近期海外糖市走势偏弱，美国农业部发布最新报告预计在巴西和印度增产预期将推高2025/26榨季全球食糖供应量。整体来看当前原糖处在震荡区间下沿，下方17美分/磅的支撑表现或仍较坚挺，近期主要关注UNICA发布的双周报告。
　　内盘方面：周五郑糖小幅试探震荡区间下沿附近支撑。随着云南最后一家糖厂收榨，标志着我国2024/25榨季的食糖生产工作圆满收关，随后将步入纯销售期。当前国内糖价受高产销率和低库存两因素的支撑，同时进口糖尚未到港，短期郑糖或仍较原糖抗跌。当前国内仍以消化现有库存为主，自身可供交易的基本面信息较有限。预计近期郑糖仍以区间震荡运行为主，本周主要关注巴西双周报告能否为盘面注入新动力。
　　【交易策略】
　　SR509合约关注5800-5830支撑表现，短线投资者可背靠支撑区间尝试短多；SR9-1正套逢低买入。