尿素
　　【行情复盘】
　　周五尿素主力合约2509期价下跌24元至1827元/吨，华中主流地区尿素现货价格下跌10元至1880元/吨，多头持仓减少1656手至17.08万手，空头持仓减少7891手至16.13万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，尿素行业日产20.46万吨，较上一工作日减少0.02万吨，较去年同期增加3.12万吨；开工88.96%，较去年同期80.07%提升8.89%。
　　2、库存方面，中国尿素企业总库存量91.74万吨，较上周增加10.02万吨，环比增加12.26%。尿素港口库存20.3万吨，环比增加4万吨。
　　3、需求方面，复合肥开工率37.57%，环比下降2.6%，三聚氰胺开工率66.4%，环比下降8.3%。
　　4、据从业内人士了解，相关协会组织尿素自律出口将按化肥年度进行，本年度（截止到2026年4月）自律数量在200万吨左右，并通过调整出口节奏、时段等相应安排保证国内市场稳定和防止出口过度集中。
　　5、央行公告，为保持银行体系流动性充裕，5月23日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。
　　【市场逻辑】
　　5-6月仍处于农需旺季，尿素出口政策落地，利好逐渐兑现，但出口数量不及市场预期，氮肥协会等相关机构呼吁稳价。市场传5月24日以后尿素出口将陆续可以报检，短期需求一般，预计价格震荡偏弱，参考区间1780-1880。
　　【交易策略】
　　观望