此前因美国关税导致的全球经济衰退预期令天然橡胶期价于清明节后一字跌停，随后便在14400-14900区间内展开了为期一个多月的震荡整理走势。而5月12日，中美联合声明发表后令宏观局势短暂松绑，胶价在此消息影响下有所走强，但在主力合约触及15300上方后盘面再度转弱，截至5月22日夜盘已跌至14785元/吨。
　　当前阻碍天胶上行的主要原因仍在需求端，去库难以提速和轮胎成品走货偏慢直接反应当下天然橡胶的需求表现并不乐观。好在目前全球天胶供应仍处过渡期，同时泰国前期宣布延期一个月开割且近期部分产区存在降雨影响，原料价格仍相对坚挺。但从整体来看，今年海内外天胶主产区的物候情况尚可，若后市无明显天气扰动，产量复苏后的供应压力将会逐渐显现，若需求无明显利好因素提振，届时胶价仍会遭遇持续压制。
　　综合宏观及供需等多方面因素考量，短期天胶仍处于上下两难的尴尬境地，盘面缺乏强有力的单边驱动来助力打破震荡区间。步入六月后主要关注各产区的原料供应情况以及下游需求能否得到有效提振。