上周工业硅延续探底，主因宏观利好情绪充分消化，光伏供给侧改革渐进式兑现令硅料中长期需求前景出现下滑。供应来看，新疆地区开工率维持5成附近，川滇地区开工率偏低，内蒙和甘肃产量环比下滑，供应端维持收紧状态；从需求侧来看，多晶硅后续订单增量不足但好在硅片电池环节已有企稳迹象，硅片三季度下行空间有望得到修复但近期厂家压力仍然较大，光伏电池库存积压导致降价去库持续进行价格竞争十分激烈，而组件分布式订单成交量明显减少，央企国企放缓集中式签单节奏，预计6月将再度陷入减产困境，工业硅整体下游消费仍不见起色，社会库存小幅降至58.2万吨主因产量逐渐下滑，现货市场维持重心持续下探之中。
　　整体来看，宏观利好情绪基本消化，工业硅市场悲观预期有所升温，光伏供给侧改革背景下终端消费呈现疲软态势，工业硅整体下游消费仍不见起色，社会库存下降主因产量逐渐下滑，也受制于成本长期倒挂的拖累。从技术面来看，期价前期底部支撑力度有限，预计短期仍将持续寻底。
　　风险点：光伏行业洗牌加速，产业内部结构顺利转型