核心观点：本周中信房地产指数下跌1.5%，沪深300下跌0.2%，板块跑输大盘。统计局公布前4月房地产市场运行情况，全国4月单月商品房销售额同比降低6.7%，降幅较3月扩大5.1个百分点。根据我们统计，5月至今（5.1-5.23）重点城市新房销售面积同比增长2.5%，较上月同期增长17.6%，二手房销售面积同比增长7.6%，较上月同期降低16.3%。相较一季度，4月楼市销售热度有所降温，5月以来一二手房有所分化，新房在推盘节奏加快下销售面积环比回暖，二手房销售热度环比继续下降。随着城市更新政策不断出台以及未来降息效果逐步显现，楼市回稳态势仍将持续巩固。
　　市场回顾
　　重点城市本周一二手房成交同环比上升。本周重点29城新房成交面积213万方，环比上升9.6%，同比上升3.8%。重点13城二手房成交面积178万方，环比上升0.8%，同比上升13.0%。
　　百城新增供地同环比下降。本周百城新增宅地768万平，环比下降25.7%，同比下降49.4%。
　　行业要闻：1.国家统计局：前4月全国房地产开发投资27730亿元，同比下降10.3%。前4月全国商品房销售面积2.83亿方，同比下降2.8%。（中国房地产网）
　　行业观点与投资建议：楼市销售热度降温，看好优质商业、物业公司。本周中信房地产指数下跌1.5%，沪深300下跌0.2%，板块跑输大盘。统计局公布前4月房地产市场运行情况，全国4月单月商品房销售额同比降低6.7%，降幅较3月扩大5.1个百分点。根据我们统计，5月至今（5.1-5.23）重点城市新房销售面积同比增长2.5%，较上月同期增长17.6%，二手房销售面积同比增长7.6%，较上月同期降低16.3%。相较一季度，4月楼市销售热度有所降温，5月以来一二手房有所分化，新房在推盘节奏加快下销售面积环比回暖，二手房销售热度环比继续下降。随着城市更新政策不断出台以及未来降息效果逐步显现，楼市回稳态势仍将持续巩固。看好布局核心城市的开发商、物业管理公司及中介公司，重点推荐A股：滨江集团、建发股份、金地集团、招商蛇口、招商积余、我爱我家，港股：贝壳、建发国际控股、越秀地产、绿城服务。推荐优质商业地产公司：华润万象生活、华润置地、龙湖集团、新城控股等。
　　风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。