供给
　　受境内炼厂检修季偏紧，主营炼厂开工预计5月仍保持低迷，但6月或将出现明显回暖；独立炼厂开工小幅度回升但受海外敏感油影响回升短期空间有限；雪佛龙在委内瑞拉开采许可延长60天；进口方面稀释沥青进口保持往年低位。
　　中性
　　需求
　　需求端开工略有好转，道路改性沥青与防水卷材开工率本周良性回暖；山东地区出货量低于预期，但整体保持相对良性；基建季节性旺季已过，整体需求难言超预期矛盾点。
　　短多
　　库存
　　厂家库存偏低但受弱预期影响补库意愿并不强烈；整体库存水平受供需双弱影响仍处相对低位，短期难言矛盾。
　　中性
　　成本
　　受美伊和谈预期影响和OPEC官员的增产表态，成本端短期极速杀跌，油品价格仍处弱势格局。
　　偏空
　　上周观点
　　当前受独炼开工低迷影响，沥青相较其他油品仍处强势区间，沥青原油比价（沥青/原油）处往年高位。美伊关系趋缓，地炼开工初现回暖预期，叠加主营6月开工回归，沥青估值中期出现见顶预期，但当前未见明显驱动，短期仍处强势震荡的估值区间。如若美伊谈判顺利，伊朗顺利出口，我们认为沥青估值（沥青/原油）即将迎来空配机会。
　　震荡
　　本周观点
　　维持上周观点。
　　震荡