本周以来美豆走势先涨后跌。北京时间5.13日凌晨，USDA5月报告公布，报告将24/25美豆出口小幅上调，致美豆期末库存随之下调2500万蒲至3.5亿蒲，受到中美贸易争端影响，预计的25/26美豆播种面积较3月种植意向少，沿用趋势单产52.5蒲/英亩，最终25/26年度产量为43.4亿蒲，仍处于丰产水平，报告预计美豆压榨同比增幅高于出口减幅，最终报告公布25/26年度美豆期末库存同比下滑且低于市场预期，报告影响利多。5.15日美豆大跌，主要受美国生物燃料目标引发的美豆油需求担忧所拖累。
　　美豆播种进度较快，截至5.19，达到66%，本周爱荷华、伊利诺伊等州土壤距平缺乏水分，据天气预报，爱荷华州在5月20日或获得40mm的降水，而在后续的半个月降雨水平均低于10mm，偏干冷状态，在6月初气温有所回升。当前24/25季阿根廷大豆收割进度超过去年同期，单产前景良好。咨询机构上调巴西24/25年度产量预估。
　　国内豆粕现货弱势，持续回吐4月通关延迟问题带来的溢价。全国油厂豆粕库存低位，区域现货成交一般。本周到港环比减少，开机压榨正逐步恢复，预计下周国内油厂开机率大幅回升，油厂大豆压榨量预计224.27万吨。从估值角度来看，后续到港压力在盘面部分计价，压榨大豆的理论盈亏平衡点仍比当前位置高出一些，供应压力逐步兑现情形下豆粕或维持低位盘整。