【核心矛盾】
　　外盘在美豆播种顺利大趋势下缺乏更多利多驱动，短期内关注生柴政策落地情况；内盘豆粕估值偏低，但需关注现货情绪拐点，等待基差或利空情绪交易完毕后，关注美豆种植波动所带来的月差与盘面多头逻辑机会。
　　【利多解读】
　　1、中美和谈后外盘成本估值支撑对远月偏强。
　　2、关税扰动下远月看多情绪偏强。
　　3、巴西出口升贴水从成本端支撑远月合约价格。
　　【利空解读】
　　1、现实压力继续压制粕类价格，华北地区难以支撑现货企稳，华东地区豆粕库存高位持续压制基差报价，后续二季度内预计基差将继续表现弱势。
　　2、到港方面看，5月目前1300万吨，6月1150万吨，7月1150万吨，整体看近月供应仍偏充裕，但远月四季度买船缺口仍存。
　　3、华东区域通关问题影响区域油厂供应，但现实库存压力仍偏高，菜粕库存去化幅度较慢；后续月均菜籽船期进口量20万吨左右。