投资观点：①关注高中教育体制改革，利好天立国际控股、学大教育、凯文教育等；②AI＋消费，推荐康耐特光学、小商品城、科锐国际；③情绪与体验消费，推荐老铺黄金、名创优品；④传统零售调改与新渠道，推荐红旗连锁、步步高、重庆百货；⑤关注一季报高增长个股，推荐三峡旅游，关注天府文旅、曼卡龙。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+2.23%，消费者服务板块涨幅-0.26%，在所有行业中分别位列3和24（共30个行业）。未停牌股票中，跨境通+26.13%，国光连锁+26.04%，国芳集团+24.07%，丽人丽妆+22.79%，若羽臣+21.94%，小商品城+8.70%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①京东外卖上线75天日订单量已突破2000万单。京东618期间，京东外卖百亿补贴也将持续加码，消费者下单最高立减61.8元；并全新升级百亿补贴爆品玩法，既可即买即用，又可先囤后送。②武商集团与王府井集团合资运营的武汉市内免税店将于5月30日在武商MALL试营业。③针对当前外卖行业竞争中存在的突出问题，市场监管总局等五部门约谈京东、美团、饿了么等平台企业。④5月16日，绿茶集团在港交所主板挂牌上市。2）零售行业：①5月16日，永辉超市南昌首家“学习胖东来”模式自主调改店在青山湖万达广场焕新亮相。②5月15日，周大福上海南京东路550号新形象店正式启幕。③5月12日，中美双方达成的《联合声明》显示，美国取消91%对华加征关税，中国同步取消相应反制措施，双方暂停实施24%的“对等关税”（为期90天）。
　　公司公告：①海南机场：4月份旅客吞吐量为195.89万人次同比增长9.39%；②上海机场：浦东国际机场4月境外航线旅客吞吐量306.79万人次，同比增长22.76%；③岭南控股：公司与中免集团、广百股份、白云机场拟共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司（暂定名，最终以市场监督管理部门核定为准）运营广州市市内免税店。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。