养殖、畜牧及软商品板块
　　品种：生猪
　　日内观点：偏弱运行
　　中期观点：宽幅震荡
　　参考策略：卖出虚值看跌期权
　　核心逻辑：
　　1、供应方面，从生猪出栏体重来看，据钢联数据统计，截至5月16日，当周全国生猪出栏均重为124.12kg，与上一周持平。当周猪价波动有限，规模场难有明显降重出猪操作。同时，由于标肥价差倒挂明显，养殖端多意向出栏大体重猪源，生猪出栏均重仍维持高位，处于历史较高位置。随着气温不断升高，大猪价格或将快速下降，养殖端出栏大猪的节奏或将继续加快，未来存在集中出栏的可能，需持续关注养殖端出栏均重的变化情况，判断集中抛售的节点。
　　2、需求方面，从冻品库容率方面，据钢联数据统计，5月16日当周国内重点屠宰企业的冻品库容率为17.28%，较上周微增0.01个百分比。当前由于需求表现疲软，冻品市场需求暂未改善，出库维持缓慢节奏。而部分屠宰企业现品销售困难，存在被动分割入库的情况，综合导致当周冻品库容率整体变化不大。后续需关注标猪价格的变化对于屠宰端分割入库的影响，若价格大幅下跌，屠宰端的投机性需求或将提升，对于猪价底部存在支撑作用。
　　3、综合来看，从当前的出栏均重及屠宰量来看，前期的二育及压栏暂未集中释放，供应压力持续后移，二季度仍然面临较大的供应压力。而消费端暂无明显的提振因素，因此当前供强需弱的格局未变，短期生猪出栏或增加，猪价重心持续下移。但随着猪价的下跌，二育或将择机入场，猪价底部存在支撑。盘面方面，关注09合约的底部支撑，若持续下跌至13500-13600附近，投机客户可适当做多，建议养殖端参与卖出虚值期权或累销产品，风险性更小。