本周重点历史回顾：
　　沪铝：本周沪铝主力合约期价震荡上行，最低为19465元/吨，最高为20290元/吨。宏观方面，美国4月未季调CPI同比上涨2.3%，连续第三个月低于预期，为自2021年2月以来的最低水平，符合市场预期。美国总统特朗普利用低于预期的通胀报告再次向美联储主席施压，要求鲍威尔尽快下调利率。国务院关税税则委员会发布公告，自5月14日12时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税率。基本面上，电解铝供给端，国内新增产能增量零星，在运行产能已逐渐接近行业“天花板”，国内电解铝供给相对稳定。需求端，下游铝材加工国内方面逐渐进行旺季与淡季的转换，下游开工率有所回落；海外方面由于中美双方关税态度的缓和，国内有一定出口方面的需求提振，需求总体维持小幅增长，在供给相对稳定的背景下，产业库存持续去化。整体来看，电解铝基本面或处于供给稳定，需求小幅增长的局面。
　　氧化铝：氧化铝主力合约期价震荡上行，最低为2784元/吨，最高为3028元/吨。原料端几内亚雨季前发货积极，随着该批次陆续到港后，国内港口库存情况将有所提升，令原料端供给得到补充，土矿报价有所松动回落。氧化铝供给方面，由于前期现货价格偏低，令国内部分冶炼厂出现检修压产操作控制供应量，贸易商亦有挺价惜售情绪，氧化铝供给偏多情况有所改善。需求方面，国内电解铝在产产能已逐渐接近上限，对氧化铝需求较稳定。整体来看，氧化铝基本面或处于供给小幅收敛，需求稳定的状态，但由于原料价格回落，成本支撑有所下降。