一、行情回顾
　　沥青2506主力合约本周呈现震荡上涨的走势，全周涨幅为2.39%，周收盘价为3510元。
　　二、基本面情况
　　供给方面，本期沥青产能利用率继续环比增加。根据数据显示，截止5月14日当周，国内沥青炼厂产能利用率为35%，周环比增加5.8%。随着加工利润的修复，本期中石油炼厂增产沥青，浙江、山东多家地炼相继转产或复产沥青，推动沥青产能利用率继续增加。继续关注供应端变化。
　　库存端，本期沥青库存继续小幅累库。根据数据显示，截至5月12日，104家社会库沥青库存190.3万吨，环比减少0.8%；国内54家样本厂库沥青库存92.1万吨，环比增加4.4%，整体库存水平仍环比增加。继续关注库存端变化。
　　需求端来看，沥青出货量环比增加。截至2025年5月14日，国内沥青54家企业厂家样本出货量共39.2万吨，环比增加14.3%，主要是华东地区主力炼厂发货量增加，导致出货量在连续两期下降后有所回升。其他地区来看，山东地区需求提升缓慢，高价资源成交欠佳，个别炼厂合同稳定执行；华北地区成交有限，部分为自有合同提货，需求回升不足；东北地区少量项目动工，多数贸易商出货一般；西北地区下游需求释放缓慢，炼厂及社会库出货一般；华南地区受阶段性降雨及资金影响，需求释放有限；西南川渝地区终端需求平淡。继续关注需求端变化。
　　整体来看，近期由于炼厂生产沥青利润的改善，均不同程度提升生产负荷，沥青产能利用率继续环比增加，库存水平回升，出货量环比增加，但受降雨天气扰动，对需求仍有所阻碍，短期沥青呈震荡运行走势。后期继续供需面的变化情况。