【行情复盘】
　　上周，沪铅期货主力合约PB2506价格以震荡行情为主。价格范围在16835元/吨附近至17050元/吨左右。
　　【基本面分析】
　　中美互降关税落地后，关税政策调整对铅价的影响正在逐步减弱。铅现货价格小幅回升，铅贴水有所扩大。铅加工费从底部逐步回升，但仍然处于底部区域。铅产量持续增长，铅企业开工率逐步攀升。电动自行车产量保持增长，铅蓄电池需求或增长。沪铅库存大幅上升，库存水平处于近年来低位。LME铅库存持续下降，库存水平处于近年来高位。
　　【后市展望】
　　铅价或以震荡趋势为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铅供给变化超预期。