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　　1.中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，双方取消4月7号之后加征的关税，同时暂停实施24%的对等关税。双方建立机制，继续就经贸关系进行协商。
　　焦煤：
　　现货下调，期货偏弱。蒙5#主焦煤报1015元/吨(-5)。活跃合约报870.5元/吨(-19)。基差164.5元/吨(+19)，9-1月差-11元/吨（+0）。
　　矿山开工上行，焦企开工环比下滑。523家矿山开工率报89.92%（+0.18），110家洗煤厂开工率报62.42%(-0.55)。230家独立焦企生产率报75.05%(-0.38)。
　　上游累库，下游去库。523家矿山精煤库存报390.43万吨(+31.39)，洗煤厂精煤库存197.28万吨(+3.39)。247家钢厂库存787.21万吨（+2.42)，230家焦企库存775.17(-35.11)。港口库存397.81万吨(-13.97)。
　　焦炭：
　　钢厂开启首轮提降，期货仍弱。天津港准一级焦报1440元/吨(-0)，钢厂开启首轮提降，暂未落地。活跃合约报1447元/吨(-24.5)。基差103.22元/吨(-+24.5)，9-1月差-28元/吨(-0)。
　　供给下滑，需求持续增长。230家独立焦企生产率报75.05%(-0.38)。247家钢厂产能利用率报91.6%(+1.45)，铁水日均产量245.64万吨(+0.22)。
　　全产业链去库。230家焦企库存65.09万吨（-1.97），247家钢厂库存671.03万吨（-4.19），港口库存229.08万吨（-9.04）。
　　策略建议：
　　12日凌晨中美双方传出贸易谈判取得实质性进展，12日3点发布双方联合公告，取消4月2日之后双方互征的关税，同时暂停实施24%的对等关税。在此期间黑色板块以及股市大盘，均是在12日日间开盘宽幅震荡后稳步走高，但12日夜间上演冲高回落，黑色板块甚至转负抹去12日间涨幅。在中美关税谈判超预期利好的情况下黑色板块走势依旧如此纠结，表明当下情绪极度悲观，利好之后冲高回落基本成为一致预期，大部分资金都在逢高空。一般而言，在重大事件之后若出现冲高回落，后续一个月内情绪基本很难扭转。当然，以上结论是在后续没有更大利好冲击的前提下。目前市场最为期待的依旧是供给侧限产以及财政政策拉动内需，在以上两者没有出现实质性利好之前，市场预期难言扭转，大概率维持震荡偏弱格局。
　　焦煤方面，现货竞拍成交率持续回落，港口内外价差走阔，蒙煤通关回升，海外低价煤的冲击仍在延续。炼焦煤矿山开工率继续上行，未见减产迹象，与之对应的是矿山精煤原煤加速累库。本周焦企开工环比下行，焦企炼焦煤库存下行，焦煤需求再次走弱。焦炭方面，钢厂开启现货首轮提降。供减需增之下，供需缺口再度扩大。不过，当下焦炭的需求属于强现实弱预期，短期铁水虽持续超预期，但下游钢材成交一直没有好转，导致市场对铁水继续走高的预期不足。
　　在经历12日的冲高回落之后，煤焦持续刷新新低。不过13日夜盘，大宗商品市场普遍大幅反弹，煤焦跟随上涨。从板块内走势来看，成材及铁矿相对偏强，焦炭次之，焦煤最弱。短期煤焦仍处下行趋势，极端情况下焦煤下方或仍有15%的空间。不过，随着基差和月差的走强，绝对价格和相对价格持续劈叉，09合约继续下跌的阻力也将增大。短期建议J09多单轻仓持有，密切关注反弹力度，确认见底之后择机加仓。
　　风险提示：供给侧政策出台（上行风险），地缘冲突激化（下行风险）