为了同步判断利率走势，我们曾在2020年总结出十大代表性变量整合成追踪体系。但经过近五年变迁，随着经济结构的细微转变，部分基本面同步指标与利率的关系发生了一些变化，在当期对利率走势的影响不如此前显著。为此我们在上一版追踪指标的基础上，剔除个别相关性减弱的指标，递补数个当前经济环境下对利率走势影响更加显著的指标，更新迭代形成新的利率十大同步指标追踪体系。
　　经济环境及结构改变，利率对原追踪体系中部分指标的当期变化不再敏感。
　　一是地产式微，相关中高频指标变化对利率走势的影响减弱。长期维度上利率走势仍然受到地产行业周期性运动的影响，但当前地产开工及投资修复主要呈阶段性波动，趋势性不强，因此利率对于月度及月度以内的中高频指标波动反应钝化。如：挖掘机销量、土地出让收入、黑色金属产业链上游的铁矿石港口库存及中游的粗钢产量，这四个指标的变化趋势对利率的影响不再显著。
　　二是矛盾从供给端向需求端转移。水泥价格和信用周期两大指标与利率的关系变化分别具象呈现了商品供需和资金供需两个维度的矛盾转移。水泥价格当前受供给侧影响更大，难以真实刻画需求端变化。融资结构变化，即使供给端扩张，市场化需求也未必配合扩张，最终是中央加杠杆对需求托底，因此以“银行总资产/央行总资产”的同比增速刻画信用周期略显失真。
　　三是利率资产走势不仅反映基本面变化，也定价风险偏好与资产荒环境。极端环境下利率走势可能会短暂性的与基本面变化脱钩，如“制造业PMI趋势值”去年与利率走势出现背离。
　　基于这些原因，我们将上述七个指标从“利率十大同步指标”体系中剔除，并重新引入了7个指标进行递补。而原有的另外三个指标：票据融资存量、美元指数、及铜金比始终与利率维持较好的相关关系，因此仍然保留在指标体系中。
　　根据以上几点变化，针对性的引入以下七大同步指标。
　　企业中长贷余额增速：从企业的角度观察信用扩张。
　　建材综合指数：较“水泥价格”覆盖的范围更广，可以有效避免单一品类由于自身行业格局或其它不稳定性因素导致的价格失真，能更真实的反映下游需求及市场预期的变化。
　　BCI企业招工前瞻指数：反映企业家对未来半年内企业招聘活动的预期，是经济景气度的直观体现。
　　失业金领取搜索次数：引入居民视角对经济温度的反馈。
　　PMI新出口订单趋势值：当前外贸环境不确定性较大，出口走势变化或对利率有较大影响。
　　PMI供需平衡度趋势值：反映供需相对力量的趋势性变化。
　　耐用消费品价格：描绘利率资产与消费品之间的价格对比，完善大类资产比价维度。
　　风险提示
　　统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。
　　经济结构变化或市场情绪因素导致相关性不稳定。经济结构的变化可能导致部分同步指标与利率相关性产生阶段性波动甚至背离。市场情绪也可能导致利率走势与基本面暂时性脱钩。