北交所市场复盘：当周北交所全部A股日均成交额达311.2亿元，环比上升45.0%。北证50收涨3.6%，当周日均换手率达3.4%。
　　北交所行情复盘：1）分行业看：国防军工（+23.2%）、纺织服饰（+19.6%）、机械设备（+9.0%）为涨幅前三大行业。2）分个股看：当周涨幅前五大个股分别为：七丰精工（+79.25%）、慧为智能（+41%）、通易航天（+34.28%）、莱赛激光（+26.30%）、锦好医疗（+24.38%）；跌幅前五大个股分别为：广道数字（-22.55%）、基康仪器（-14.54%）、朗鸿科技（-14.25%）、并行科技（-5.62%）、云创数据（-5.39%）。
　　重点新闻及政策：1）十四届全国人大常委会第十五次会议继续审议民营经济促进法草案：草案经过两次审议修改，充分吸收各方面意见建议，建议本次常委会会议表决通过；2）工信部：发布2025年汽车标准化工作要点：推动乘用车燃料消耗量评价方法及指标、电动汽车能量消耗量限值等标准发布实施；3）市场监管总局指导行业协会发布餐饮服务经营者和从业人员文明从业倡议：市场监管总局近日指导中国烹饪协会向全体餐饮服务经营者及从业人员发出倡议，进一步提升餐饮业食品安全和服务水平；4）七部门联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》：《规定》提出终端设备直连卫星服务管理坚持发展和安全并重、促进创新和依法治理相结合的原则。
　　投资建议：节后首周，宏观政策端密集发力，央行、金监总局及证监会联合推出降准降息、定向再贷款等组合拳，释放超万亿元流动性，并明确险资入市扩容及平准基金预期，显著提振市场风险偏好。《民营经济促进法》的快速落地进一步强化了中小科技企业的政策支持预期，为北交所新质生产力相关标的提供长期发展动能。政策端对科技创新、消费升级及产业转型的定向支持，与北交所服务中小创新企业的定位形成共振，为市场注入结构性利好。行业层面，AI技术滥用整治与卫星通信产业规范的出台，推动科技领域从粗放扩张转向合规高质量发展，北交所内具备技术壁垒的通信、高端制造企业迎来估值重塑机遇。华为鸿蒙生态加速渗透、固态电池技术突破等事件，强化了国产替代与新兴产业主题热度。政策驱动的养老产业再贷款及消费复苏预期，则带动内需相关板块关注度升温。整体来看，科技成长与政策红利双主线清晰。建议机构投资者在业绩真空期围绕两条主线布局：一是具备技术壁垒与国产替代逻辑的科技成长标的（如AI算力、卫星通信、机器人），二是政策驱动的内需修复及高股息资产。策略上保持均衡配置，优先选择估值与业绩匹配度高的细分领域，并关注人形机器人、低空经济、6G等新兴主题的交易性机会。
　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险