宏观方面，美联储鲍威尔再次强调“不急于降息”，市场普遍认为2025年降息幅度不超过75个基点。受就业数据强劲，通胀未明显缓解，以及关税影响，市场对于7月是否降息出现分歧。
　　供应端，原生铅炼厂减复共存，山东地区开始一个月的减产，广西南方5月中旬恢复生产，华北地区预期6月进入检修，影响产量。再生铅方面，废电瓶供需仍然存在结构性矛盾，华东地区完全停产，华南地区本周开始检修，延续回落。
　　需求端，电池消费仍然维持淡季，原料库存并没有消化，节后补库不足，主要还是以刚需为主。
　　技术方面，小时线来看，期价突破波动区间。日线来看，价格继续抬升，注意接近40日和60日均线压力。
　　总体来看，短期受宏观情绪回暖影响，期价偏强震荡，但需求疲软对铅价施压，高成本与弱需求交织下，短期铅价反弹空间或有限