“双降”落地，资金价格明显下行。本周R001收于1.52%（前值1.85%），DR001收于1.49%（前值1.79%）。R007收于1.58%（前值1.84%），DR007收于1.54%（前值1.80%）。DR007与7天OMO利差收于4.09bp。6M国股银票转贴利率收于1.08%前值1.16%）。
　　央行公开市场业务净回笼资金。本周央行逆回购投放8361亿元，逆回购到期16178亿元，合计净回笼7817亿元。
　　短端直接受益，存单到期收益率大幅下行。存单到期收益率来看，本周3M收益率下行12.50bp收于1.61%，6M收益率下行9.00bp收于1.64%，1Y收益率下行7.50bps收于1.66%，1Y-3M期限利差走阔。本周1年存单与R007利差走阔18.41bp至7.95bp。10年、30年国债分别上行1.10bp、2.00bp至1.64%、1.84%。
　　存单净融资上升，加权平均发行期限上升。本周存单净融资3344亿元前值-860亿元），国有行、股份行、城商行、农商行1年存单发行利率分别收于1.67%、1.68%、1.77%、1.78%，较值分别-7.25bp、-7.90bp、-4.28bp、-2.17bp。发行结构来看，本周加权平均发行期限7.7M前值6.9M），3M存单发行2161亿元，6M期限发行1825亿元，1Y期限发行3203亿元，占比分别为25.19%、21.28%、37.33%。
　　下周政府债券净发行增加，净缴款增加。本周国债净发行1956亿元，地方债净发行672亿元，政府债券合计净发行2628亿元，净缴款合计-148亿元。下周预计国债净发行4607亿元，地方债净发行1711亿元，合计6318亿元，净缴款合计6277亿元。
　　银行间杠杆率回升。质押式回购交易量周均回升至6.81万亿。本周银行间市场杠杆率均111.54%，低于值周均109.64%。
　　风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。