【核心矛盾】
　　硅锰继续维持减产定价的趋势，高供应的压力虽有所缓解，但相较于下游的需求疲软，供给端仍相对过剩，高库存压力仍存；硅铁本周减产趋势转折，产量小幅增加，仓单大幅增加，对盘面价格上涨仍存在压制。下游需求高铁水虽仍存在一定支撑，短期内虽空头减仓止盈，但铁合金高库存的格局仍未改变，建议反弹逢高做空。
　　 【利多解读】
　　硅铁：
　　1、高铁水对硅铁的需求有一定支撑。
　　2、硅铁持续下跌，低估值存在反弹的可能性。
　　硅锰：
　　1、开工率和产量下滑，近期产家亏损扩大，减产意愿加强，部分产区停产检修。
　　2、政府对高耗能行业的管控政策依然严格，硅锰行业可能会在政策的规范下进行产业结构调整和升级。
　　3、港口锰矿库存开始去库。
　　【利空解读】
　　硅铁：
　　1、市场处于用煤淡季，煤炭的消费量不高，煤炭的库存持续处于高位，煤炭价格的持续下跌带动电价的下降，铁合金的成本重心下移。
　　2、硅铁本周减产趋势转折，产量小幅增加。
　　3、硅铁库存高位，高库存水平反映出市场需求恢复速度不及供应增长，对硅铁价格形成压制。
　　硅锰：
　　高厂库叠加高仓单，库存总量增加，供应过剩的局面抑制价格上涨。