逻辑：中钢协数据显示，2025年4月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2202万吨，平均日产220.2万吨，日产环比下降1.2%；钢材库存量1529万吨，环比上一旬减少142万吨，下降8.5%。本周，五大钢材品种供应874.17万吨，周环比降9.52万吨，降幅为1.1%；总库存1476.07万吨，周环比增28.97万吨，增幅为2.0%；五大品种周度表观消费量为846.37万吨，环比降12.7%。全国91家高炉钢厂，4月底螺纹钢平均含税成本为3077元/吨，环比下跌14元/吨，盈利26元/吨，减少25元/吨；热卷含税成本3175元/吨，环比减少17元/吨，盈利71元/吨，减少62元/吨。
　　成材昨日下跌，五大材库存由降转增，且表需出现较大幅度下降。下游无明显改善。此前的粗钢限产传闻对价格的支撑缺乏力度和持续性。后续进入季节性淡季，钢价缺乏向上驱动。
　　观点：驱动不强，整体承压。
　　后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。