日度观点
　　◆生猪：
　　5月7日辽宁现货14.2-14.8元/公斤，较上一日稳定；河南14.5-15.3元/公斤，较上一日跌0.1元/公斤；四川14.5-14.8元/公斤，较上一日稳定；广东15.4-16元/公斤，较上一日稳定。前期二育强势进场，二育栏舍利用率已超过一半，部分养殖户五一前后出栏，且肥标价差倒挂以及成本提升，二次育肥进场积极性减弱，后期供应增加。需求端，天气转热，节后猪肉消费转淡，且猪价偏高，屠企利润仍亏损，需求增量有限，不过低位二次育肥滚动进场仍存，整体供需博弈加剧，猪价频繁震荡整理，关注企业出栏节奏、二育进出情况。中长期来看，能繁母猪存栏2024年5-11月缓增，生产性能提升，在疫情平稳情况下，4-9月供应呈增加态势，根据仔猪数据，2024年11-2025年2月仔猪同比增加，二季度出栏压力仍大，叠加生猪体重偏高，而上半年消费淡季，在供强需弱格局下，猪价有下跌风险，关注二育介入造成供应后移、冻品出入库以及饲料价格波动对价格的扰动；2024年12月开始，生猪产能有所去化，但行业有利润，去化幅度有限，处于均衡区间上限，四季度供应压力仍大，远期价格承压。策略上，供应增加且后移背景下，猪价整体承压，但盘面贴水提前兑现弱势预期，跌幅也有限，整体偏弱震荡，空单逐步止盈，待反弹逢高空。07压力位13800-13900、支撑位13200-13300；09压力位14600-14700、支撑位13700-13800，前期逢高卖07、09虚值看涨期权止盈，待反弹再介入。（数据来源：农业部、我的农产品网）
　　 ◆鸡蛋：
　　5月7日山东德州报价3元/斤，较上日跌0.1元/斤；北京报价3.3元/斤，较上日跌0.03元/斤。五一节后需求回落，市场情绪悲观，渠道采购积极性不高，维持低库存运行，同时，5月新开产量较大，叠加老鸡淘汰未放量，供应持续累积，施压蛋价。中长期来看，25年2-4月补栏量依旧较高，对应25年6-8月新开产蛋鸡较多，养殖企业经过前期利润积累，抗风险能力增强，产能出清或需要时间，整体高补苗量下，远期供应增势或难逆转，关注近端淘汰情况。当前06合约小幅升水现货，短期现货窄幅偏弱，盘面预计低位震荡；中长期供应压力增加，远月估值承压，关注近端淘汰及原料成本波动扰动。策略建议：06合约低位震荡整理，关注2850支撑表现；08、09大逻辑偏空对待，关注饲料端及淘汰扰动。关注淘鸡、鸡病、天气等因素（数据来源：蛋e网、同花顺）
　　◆油脂：
　　5月6日美豆油主力7月合约跌0.90%收于48.30美分/磅，因为美国环保署（EPA）预算削减的消息引发投资者对后续政策支持的担忧。。马棕油主力7月合约跌0.91%收于3792令吉/吨，受到大连以及芝加哥市场下跌的拖累。市场焦点转向5月产量前景。全国棕油价格跌180元/吨至8530-9020元/吨，豆油价格跌10-90元/吨至8050-8260元/吨，菜油价格跌50-80元/吨至9220-9620元/吨。
　　棕榈油方面，航运机构数据显示4月马棕油出口量环比减少0.23%至5.1%，随着4月逐渐进入尾声，出口增长幅度同步衰减。印度4月进口量预计下降24%，拖累产地出口表现。同时季节性增产仍在继续，MPOA及SPPOMA预测4月马棕油产量环比猛增14.5-24.62%，出现两位数的增产。SPPOMA数据显示5月1-5日马棕油产量更是环比猛增60.17%。产量增幅大于出口增幅，预计4月马来将继续累库至179万吨，持续施压当地棕油价格。此外OPEC+4月会议计划增产，国际原油价格大幅下跌，进一步拖累植物油表现。预期马来07合约短期偏弱震荡，跌破3800支撑位后继续下探。国内方面，4月棕油进口量预计不到10万吨，但是棕油消费也压缩至极限。供需双弱下，国内库存在36万吨左右低位震荡。不过从5月开始棕油将大量到港，二季度存在库存回升及供应转宽松的预期。
　　豆油方面，川普政府提出削减美国环保署（EPA）经费，引发市场担忧生物柴油产量将受到冲击。再加上巴西旧作大豆冲击美豆出口市场以及美豆新作播种进度良好，均使得美豆期价短期承压。不过5月7日中方称将在5月9-12日与美方进行会谈，市场对中美贸易争端缓解信心增强。预计美豆07合约短期在1030-1050区间内震荡。国内方面，虽然大豆到港量已经开始上升，但是海关检查趋严导致大豆清关时间延长，5月上旬部分油厂面临缺豆风险，开机率维持低位。叠加下游节前积极备货，供弱需强令国内豆油库存持续去库至62万吨，支撑价格。但是5-7月大豆月均到港预计达1000万吨级，国内大豆库存已经止跌回升，未来油厂开机率也将好转。因此二季度国内豆系的供应压力非常庞大，后续豆油未来将再次累库。
　　菜油方面，加拿大菜籽并不包含在美加关税的范围内，缓解了市场对于加菜籽出口美国困难的担忧。当前24/25年度加菜籽压榨及出口需求维持强劲，该国旧作菜籽库存继续下滑，处于历年低位，供需偏紧张。新作方面，25/26年度菜籽播种面积预计同比下降，播种季节也可能面临干旱问题，后续需要继续关注。由于宏观环境改善且国内旧作供需紧张，ICE菜籽短期继续反弹。国内方面，菜油库存目前处于80万吨以上高位，短期供应压力仍然庞大。不过加菜籽反倾销调查仍