简要观点
　　◆螺纹钢
　　周二，螺纹钢期货价格高开低走，杭州中天螺纹钢3210元/吨，较前一日下跌10元/吨，10合约基差133（+9），关注7日上午国新办的新闻发布会，央行等多部门将介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。后市而言：估值方面，螺纹钢期货价格跌至电炉谷电成本附近，仅仅高于长流程成本，静态估值处于偏低水平；驱动方面，政策端，预计中美关税政策仍会反复博弈，短期国内出台大规模刺激政策概率较小，产业端，现实供需尚可，但关税影响出口+需求季节性下滑，市场预期偏弱，关注限产政策是否落地，预计价格震荡运行。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)
　　◆铁矿石
　　供给方面，全球发运季节性回升，近期国内进口矿到港有所增长，港口铁矿库存仍呈现小幅上升态势。需求方面，铁水产量大幅增长，钢厂产能利用率提升。月末钢厂复产节奏加快，成材价格暂稳，钢厂生产积极性提高。市场存在粗钢限产预期，但尚未见到具体政策文件出台，五千万吨限产相较总量仍然较少，正反馈难以形成，矿价仍是弱势。基本面铁矿属于供需均有走弱趋势，但即将进入传统淡季，高位铁水再向上空间不大，存在见顶回落预期。此外，海外成材反倾销增多，后续国内钢材出口预期趋减。综上，考虑到铁水高点出现和国际贸易摩擦延续，铁矿09震荡偏弱看待（数据来源：同花顺iFinD)。
　　◆双焦
　　焦煤：供应方面，国内主产区煤矿生产总体平稳，多数维持正常节奏，少数区域因月度任务完成或设备检修出现阶段性产量波动。进口市场呈现显著分化格局，蒙古低硫资源成本优势持续凸显，通关量受环保检查扰动但总量仍具韧性；澳煤因物流成本攀升导致到岸价差扩大，市场替代效应相应减弱。需求方面，焦钢企业原料采购策略分化，焦企受制于利润空间有限维持低库存周转，钢厂在铁水产量回升背景下维持按需补库节奏，终端需求释放速度制约原料消耗效率。综合来看，焦煤市场短期或延续震荡整理态势，需重点关注下游铁水复产持续性、进口煤价变化及政策预期。（数据来源：同花顺、Mysteel）。
　　焦炭：供应方面，焦企开工维持高位平稳，部分前期减产企业逐步恢复生产，但受制于利润空间有限，整体提产节奏较为克制。需求方面，钢厂铁水产量维持高位支撑刚需韧性，但终端需求复苏节奏缓慢压制钢厂补库意愿。同时，下游成材价格震荡导致钢厂利润承压，原料采购延续低库存策略，贸易商投机性需求持续低迷。综合来看，焦炭市场短期或维持震荡格局，上方受制于钢厂利润及终端需求兑现力度，下方依托铁水高产刚性需求形成支撑，需重点关注成材需求回暖进度、焦钢利润分配平衡及政策性限产扰动。（数据来源：同花顺、Mysteel）