欧洲部分区域大规模停电，或刺激光储需求释放。据央视网报道，4月28日西班牙和葡萄牙遭遇大规模停电，交通、通信、医疗等关键领域一度瘫痪，法国南部等周边地区也受短暂波及，本次停电是近年来欧洲记录到的最严重事件之一。
　　本次停电暴露欧洲电网不稳定问题，或加快推动新能源转型以及电网改造。一方面，在欧洲多数国家普遍财政比较紧张的背景下，电网改造升级的投入滞后，此次大规模停电后，或进一步提升电力系统改造升级的紧迫性。另一方面，本次停电有望推动各国推进大储布局以稳定电力供需，同时居民对于用电不稳定的担忧有望进一步刺激户储需求释放。
　　产业链价格松动，5月排产预计环降。（1）硅料：本周多晶硅成交重心下行，市场情绪偏弱。据SMM，部分多晶硅头部企业与贸易商成交价格较3月初报价下跌约4元/kg，5月硅料排产预计环比下降。（2）硅片：本周价格继续下跌。据SMM，5月硅片排产出现分化，一体化企业受开工惯性影响多家增产，专业化企业基于未来担忧减产较为明显，整体来看5月排产预计环比减少。（3）电池片：下游需求减弱，本周价格走弱。据SMM，5月电池排产约59GW，环比减少约9%左右，库存或有增长预期。（4）组件：抢装接近尾声，组件价格延续跌势。据SMM，目前5月部分分布式订单价格跌至0.65-0.67元/W，5月排产预计环降约11%。
　　光伏产业链价格：
　　（1）主材环节：据InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价40.0/36.0元/kg，环比上周持平/-5.3%。182-183.75mm单晶P型硅片平均价1.15元/片，环比上周持平；182-183.75mm/182*210mm /210mm单晶N型硅片平均价1.05/1.18/1.38元/片，环比上周-8.7%/-12.6%/-68.0%。182-183.75mm单晶PERC电池片平均价0.29元/W，环比上周-1.7%。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon电池片价格报0.27/0.275/0.285元/W，环比上周-5.3%/-1.8%/-5.0%。182*182-210mm双面双玻PERC组件价格报0.65元/W，环比上周持平。本周182-183.75mm TOPCon双玻组件价格报0.70元/W，环比上周-2.8%；210mm HJT双玻组件价格报0.85元/W，环比上周持平。
　　（2）辅材环节：本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格报21.75元/m2，环比上周-2.2%；2.0mm镀膜光伏玻璃面板价格报13.75元/m2，环比-3.5%。据索比咨询，本周透明EVA胶膜价格报6.14元/m2，环比上周持平；白色EVA胶膜价格报6.64元/m2，环比上周持平；POE胶膜价格报8.51元/m2，环比上周持平。
　　投资建议：（1）新技术布局领先，有望量利齐升的环节。建议关注：BC量产相关，隆基股份、爱旭股份、帝尔激光、宇邦新材、广信材料等；少银/去银浆料技术，聚和材料、帝科股份。（2）受益于新兴市场需求爆发以及布局高盈利区域的逆变器环节。建议关注：德业股份、阳光电源、艾罗能源、上能电气。
　　风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。