对二甲苯：成本坍塌，加工费扩张
　　PTA：多PTA空SC
　　MEG：多PTA空MEG
　　【市场概览】
　　PX：亚洲对二甲苯价格逐日大幅下跌，受原油价格大幅下跌和北亚假期导致贸易活动清淡的推动。5月5日，Platts估价亚洲对二甲苯较日下跌11美元/吨，至737.33美元/吨CFRUnv1/中国。
　　5月5日午后亚洲交易时段，原油期货下跌，因OPEC+决定在6月增产打压市场情绪。
　　分析师表示，进一步的供应侧困境对原油期货价格造成压力，因为市场希望更多的伊朗和俄罗斯原油进入全球供应。
　　截至4月底，油价下跌了近16%，因为投资者继续预期市场供过于求。
　　市场关注即将于5月6日至7日举行的联邦公开市场委员会会议。
　　与此同时，市场参与者预计中国劳动节假期后的活动将有所增加。
　　在假期开始之前，尽管贸易紧张局势持续，但中国的下游聚酯生产仍然坚挺。
　　因此，市场参与者正在关注假期后的需求线索。
　　一些贸易商表示，PX和PTA等原材料的下降诱使聚酯生产商将产量维持在较高水平。
　　但是，由于美国和中国之间持续的贸易紧张局势没有明确的解决方案，生产商可能难以销售他们的产品。
　　【行情观点】
　　PX：成本坍塌对PX单边价格形成负面影响，节后开盘或补跌。多PX空SC。估值方面，PX外盘5月5日收于737美金/吨，较节前下跌1.5%。供需层面，PX本周供增需减，去库力度减小。浙石化250万吨装置预期重启，国产PX开工率预计环比回升至77%，然而需求端PTA装置检修仍较多，对PX刚需减少，利润向PTA环节倾斜，然而中长期而言，虹港石化、三房巷投产在即，PTA加工费难以趋势性扩张，仅仅是反弹。成本端，市场消息称欧佩克+成员国同意6月增产41.1万桶/日，供应增加预期下原油价格趋势将走弱，多PX空SC对冲操作。
　　PTA：成本支撑偏弱，多PTA空SC。供需层面，PTA供减需增，延续去库格局。本周逸盛大连、恒力、虹港等装置检修落地后，PTA现货供需偏紧，基差月差大幅上行。然而需求端，聚酯高开工或将进一步延续，PTA去库格局下，建议维持6-9正套操作。中期而言，PTA单边价格建议逢高空的思路对待，一方面考虑到原油供应增加的预期，一方面聚酯的产品库存是转移而非消化，纺服弱需求之下，去库的持续性存疑，减产的时间暂时推迟，但6月份的压力仍然较大。
　　MEG：单边趋势偏弱，多PTA空MEG。月差不追高。乙二醇供应将继续增加。煤制方面，春检高峰期已经过去，未来装置重启进度加快。油制方面，美国乙烷进口关税正式豁免，长期来看卫星石化、三江石化装置开工率或将重新回升，国产供应充足。进口方面中东货源充足，4-5月份进口仍然偏高，港口库存去化难度较大。月差不追高。
　　【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：-1 PTA趋势强度：-1 MEG趋势强度：0