季报重点内容:
　　公司2025Q1生产经营情况
　　1）Mt Weld（稀土氧化物REO）
　　2025Q1，公司稀土氧化物(REO)产量为1,911.0吨，环比减少27%，同比减少46%。
　　2025Q1，公司稀土氧化物(REO)销量为2,434.0吨，环比减少15%，同比增长5%。
　　2025Q1，稀土氧化物(REO)平均实现价格为50.5澳元/公斤，环比上涨3%，同比上涨15%。
　　本季度，为实现Lynas 2025年1.05万吨的REO年产量目标，各项项目仍在继续推进。这些项目包括Lynas马来西亚工厂的窑炉维护以及Kalgoorlie工厂的工艺改进，以提高混合碳酸稀土(MREC)的质量。
　　在Mt Weld，Lynas在本季度继续提供优质的精矿产量，足以为Lynas的Kalgoorlie工厂和马来西亚的加工厂提供原料。这得益于上一季度交付并投入使用的脱水回路，该脱水回路是Weld矿山扩建项目第一阶段的一部分，实现了成本和质量的改善。
　　2）混合碳酸稀土（MREC）
　　马来西亚Lynas工厂的窑炉维护使得1月的窑炉可用性降至2台，2月和3月降至3台。Kalgoorlie工厂已开始进行工艺改进，以提高MREC的质量，从而改善马来西亚Lynas工厂的加工性能。
　　到本季度末，生产运行速率显著提高，生产团队现在专注于稳定更高的生产运行速率。
　　3）氧化镨钕
　　2025Q1，公司NdPr产量为1,509.0吨，环比增加17%，同比减少12%。
　　2025Q1，NdPr中国价格市场平均价格为53.0美元/公斤（不含增值税），环比上涨4%，同比上涨13%。
　　4）重稀土
　　本季度，生产分离镝和铽所需的改造工作已完成，生产团队已开始填充和调试新的专用溶剂萃取回路。目前已生产出少量钬精矿，该回路已开始分离镝(Dy)。镝和铽分离产线预计将分别于5月和6月首次投产。
　　财务业绩指标
　　2025Q1，公司实现销售收入1.23亿澳元，环比下降13%，同比增长22%。
　　本季度期末现金和短期存款为2.689亿澳元，上个季度末为3.083亿澳元。
　　增长项目进展情况
　　1、马来西亚Lynas工厂
　　马来西亚Lynas工厂本季度实施了新的煅烧系统。该系统比现有工厂更大且更具成本效益。
　　新的重稀土生产线路的投产使Lynas公司成为中国以外唯一的镝和铽生产商。最终，Lynas的产品系列将新增四种产品：镝、铽、未分离的钐/铕/钆和钬精矿。
　　2、Mt Weld扩建
　　Mt Weld扩建正在按计划和预算推进。预计工艺厂的建设将在2025Q2末完成，随着建设的完成，各回路将逐步投入使用。对生产而言并非至关重要的小型非工艺基础设施的建设将持续到2025年下半年。
　　第一阶段精矿脱水回路现已完全投入运营，并按设计运行。
　　第二阶段（工厂其余部分）正在进行最后阶段的建设，调试工作正在逐步推进。高压配电室已通电，目前正在分配新发电站的电力。破碎回路和水处理厂的调试已于本季度启动，并将于2025Q2末前完成。磨矿和浮选回路的调试于2024Q2启动，该回路的设计旨在确保现有设施在调试期间继续运行，从而提供一条低风险的产能提升途径。Mt Weld二期工程预计于2025Q3投产。
　　混合发电站的建设也正按计划进行。燃气发电站已于本季度投入运营，太阳能发电场和风力涡轮机基础的建设也进展顺利，并按计划进行。
　　3、美国稀土加工厂
　　在本季度，美国稀土加工厂项目团队的成员在德克萨斯州与Seadrift项目利益相关者和美国工程承包商进行了沟通。
　　为解决先前报告的Seadrift工厂废水管理难题而确定的替代方案的工程已取得进展。实施该替代方案将需要额外的资本支出。Lynas正在与美国政府（USG）就这笔额外的资本支出进行磋商。
　　与此同时，Lynas正在积极重新评估各种方案，以加快和优化美国项目的资本支出和运营支出。Lynas还在评估近期全球关税公告对该项目的潜在成本影响。
　　风险提示
　　1）下游需求增速不及预期；
　　2）全球在产矿山产量超预期；
　　3）全球新建及复产项目进度超预期；
　　4）地缘政治风险。