投资要点：
　　事件：公司2024年实现营业收入108.66亿元，同比增长20.16%；实现归母净利润9.20亿元，同比下降5.84%；实现扣非归母净利润7.54亿元，同比下降7.81%。
　　金融科技+城市智能驱动，助力收入持续增长。2024年，公司金融科技、城市智能业务分别实现收入64.04亿、44.63亿元，同比增长6.10%、48.36%。2024年，公司海外业务收入17.27亿元，同比增长6.55%，全年新签合同额保持双位数增长。2024 Q4单季度，公司实现营业收入37.48亿元，同比增长13.60%；实现归母净利润2.47亿元，同比增长10.03%；实现扣非归母净利润2.01亿元，同比增长32.99%。
　　费用管控成效良好，研发投入持续增长。2024年毛利率、净利率分别为31.11%、10.65%，同比下降4.77、3.41个百分点。销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为6.88%、5.55%、-0.51%，同比变动-1.14、-0.30、+1.28个百分点。2024年，公司研发投入9.41亿元，同比增长8.58%。
　　海外业务增长强劲，AI+数据打开新空间。海外市场，公司坚定不移实施“走出去”战略，加速推进国际业务发展，全年新签合同额保持双位数增长，海外市场营收超17亿元。公司AI、数据价值持续凸显：一方面继续稳固智能终端、技术服务等存量市场领先地位，另一方面紧跟行业数字化转型步伐，大力开拓数字支付、大数据征信、数字财政等创新业务，积极探索新的增长点。
　　盈利预测与投资建议：基于2024年报，调整2025-2027年归母净利润为10.14/11.34/12.83亿元，对应4月28日收盘价PE为29.9/26.7/23.6X，维持“增持”评级。
　　风险提示：下游行业景气度不及预期；同业竞争加剧；AI相关研发及落地不及预期。