市场若回档充分则再次提供买入机会。本周（4.21-4.25），大盘继续震荡上行，上证指数全周收涨0.56%。在此背景下，大部分指数及行业均处于30分钟级别反弹中。当下我们认为，经历了贸易战的冲击后，市场的底部区间已然探明，未来市场或将以时间换空间，若回档充分则再次提供买入机会，具体原因如下：1、本轮回调从高点到低点指数调整幅度均已超过10%，有些指数甚至超过20%，调整幅度基本充分；2、大部分规模指数的日线级别下跌只走了1浪结构，时间和结构不够充分；3、28个中信一级行业中，仍有8个行业处于日线级别上涨中，而处于日线下跌的20个行业中，9个行业日线下跌只走了1浪结构，结构不够充分。短期我们建议可适当逢逆势布局，耐心等待再次上涨。中期来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了1浪结构，中期牛市刚刚开始；此外，已有21个行业处于周线级别上涨中，且8个行业周线上涨只走了1浪结构，因此我们认为本轮牛市刚刚开始，而且还是个普涨格局。中期对于投资者而言，仍然可以逆势布局。
　　A股景气指数观察。截至2025年4月25日，A股景气指数为20.72，相比2023年底上升15.29，当前处于上升周期中。
　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：空，A股情绪见顶指数信号：空，综合信号为：空。
　　指数增强组合本周表现不错。中证500增强组合跑赢基准0.68%，沪深300增强组合跑赢基准0.14%。
　　风格上，当前动量因子占优。从纯因子收益来看，本周汽车、电力及公用事业等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，消费者服务、国防军工、食品饮料等行业因子回撤较多；风格因子中，动量因子超额收益较高，残差波动率呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高成长股表现优异，盈利、流动性等因子表现不佳。
　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。