本周行情回顾：震荡走势粕弱油强
　　本周国内三个油脂震荡，豆油稍强，菜油偏弱，但豆粕、菜粕下跌，整体粕弱油强。本周连棕强于马棕，BMD7月合约周跌4.08%，但连棕周内震荡，P2509仅周跌0.78%。
　　本周棕榈油基本面较为平静，消息面主要是印尼及马来针对美国对等关税政策的一些发言，不排除后期两国降低出口关税的可能。此外，4月至今印度进口利润有所转好，印度采购逐渐恢复正常，但中国进口利润仍无显著改善。
　　近期CBOT豆油偏强，或因美国RIN需求增加利润改善，美豆油消费有回升。此外，美豆新作开始播种，关注播种进度及天气。国内进口巴西大豆到港增加，本周国内大豆压榨量有所增加但仍低。中期随着进口到厂大豆进一步增加，国内豆系油粕阶段性供需紧张预计将逐渐缓解。
　　菜籽方面，近期市场不时传言中国采购澳洲菜籽，本周仍有相关传言，利空菜系油粕盘面，但实际了解并未采购。
　　后市展望
　　棕榈油：3月马棕库存虽仍在低位，但却可能是库存止跌回升的拐点。近期国际棕榈油价格下跌，印度进口利润改善、恢复采购。中期，随着季节性增产季的推进，棕榈油产地预计供需双增、库存趋升，但中期库存预计无压力。国内目前仍是供需双弱局面，但3月进口量超预期，谨防4-5月到港量也较预期偏高。操作上，棕榈油反弹滞涨波段偏空，关注8000一线技术支撑。豆棕2509价差下跌企稳波段偏多操作。
　　豆油：近期CBOT豆油偏强，或因美国RIN需求增加、生柴利润改善，美豆油生柴消费量有回升。中美贸易冲突背景下，后期中国对巴西豆采购预计仍较积极，巴西大豆季度中后期价格可能走强，支撑国内豆系成本端。此外，美豆新作开始播种，面积同比将减少，关注播种进度及天气。国内进口巴西大豆开始到港，本周国内大豆压榨量有所增加但仍低。中期国内各月大豆预计到港1000万吨左右，国内豆系油粕阶段性供需紧张将逐渐缓解。虽然国内大豆及豆油供给将增，但国际端中期下跌驱动不足，且国内豆油盘面相对价位较低，预计下方空间不大。操作上，单边观望。
　　菜油：近期市场不时传言中国采购了澳洲菜籽，利空菜系油粕盘面，但实际了解并未采购。短期国内沿海进口菜油库存仍在历史高位，国内近端供需压力持续。但因加拿大菜籽的反倾销政策风险担忧，国内油厂不敢新增菜籽采购，中期菜籽进口逐月下降，加上进口菜油货权较为集中，3季度开始国内菜油供需趋紧。9月合约菜油适宜多头配置。操作上，谨慎者观望，菜棕2509中期趋强。