摘要：
　　【行情复盘】
　　上周天然橡胶主力合约RU2509价格在14510-15195元/吨之间运行，上周期货价格在周一冲高回落之后维持偏弱运行，总体小幅下跌。
　　截至2025年4月18日上周五下午收盘，天然橡胶主力合约RU2509报收14590元/吨，当周下跌405点，跌幅2.7%。
　　【后市展望】
　　上周国内天然橡胶期货主力合约价格周一冲高回落之后维持偏弱运行，总体小幅下跌。
　　展望后市，从宏观面来看，中美贸易战不断升级，全球市场情绪偏弱。国内方面，国民经济一季度开局良好，以旧换新政策持续刺激市场销量逐步回暖。从基本面来看，供给端支撑有所减弱。需求方面，上周半钢胎和全钢胎开工率均微幅下降，成品库存继续累库，部分厂家低位采购原料。3月汽车产销量均表现良好，重卡销量同比小幅下降，环比大幅增长。1季度中国橡胶轮胎出口量同比小幅增长。库存方面，上周上期所库存继续小幅上升；中国天然橡胶社会库存小幅回升；青岛总库存小幅回落。
　　综上所述，在宏观情绪偏空，同时基本面仍然偏弱的情况下，预计胶价短期内维持震荡偏弱运行，但是下方空间有限，可逢低考虑轻仓试多。
　　后续重点关注宏观面和政策面的影响、主产区天气变化情况、国内外主产区割胶情况、橡胶进口情况、需求变化情况和库存变化情况。
　　【操作策略】
　　预计天然橡胶期货主力合约短期内或将维持震荡偏弱运行，但是下方空间有限。
　　操作上，建议暂时观望为主，激进投资者可考虑逢低择机轻仓试多。