【行情复盘】
　　上周，沪铝期货主力合约AL2505价格大幅下跌后，转为宽幅震荡。价格范围在19000元/吨附近至最高19904元/吨左右。
　　【基本面分析】
　　美联储多位官员表态：暗示短期内不急于降息。美联储与美国政府的政策分歧正在显现。中国主要经济数据逐步企稳，出台更多刺激政策预期增强。氧化铝库存继续维持超低水平，氧化铝产能大幅提升，氧化铝开工率小幅下降。电解铝产能继续维持高位，开工率持续攀升。全国铝棒库存下降明显，库存水平处于近年来较高水平。沪铝库存继续下降，库存水平处于近年来较低位。LME铝库存小幅下降，注销仓单占比小幅下降。
　　【后市展望】
　　中国将对美关税由84%提高至125%，在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，关税的影响可能减弱，铝价或以宽幅震荡趋势为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铝、氧化铝供需变化超预期。